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标题: A股印花税下降五成，减半征收为何未换来股市成交额的提升？ [打印本页]

作者: 竞超 时间: 2024-6-25 09:01
标题: A股印花税下降五成，减半征收为何未换来股市成交额的提升？

  去年8月，A股证券交易印花税实施减半征收的措施，至今已经实施了9个多月的时间。从减税的情况来看，减税力度是比较大的。今年1月至5月证券交易印花税为439亿，同比下降了50.8%。
  证券交易印花税减半征收确实从某种程度上为股民们减负。从今年以来证券交易印花税的同比降幅分析，也基本上符合市场预期。考虑到去年8月证券交易印花税减半征收的因素，所以今年8月之前的同比数据都会有着较大比例的下滑，今年8月之后的同比数据才具有更好的参考价值。
  与同比数据相比，环比数据或许更具有参考价值。以今年5月为例，5月份证券交易印花税同比下降了42.86%，但较4月份环比增加了20.5%。
  实际上，我们参考历年来证券交易印花税的数据变化情况，与同期市场行情的表现有着较大的联系性。今年5月证券交易印花税比4月出现环比增长的现象，与5月前半段行情走势比较强的因素有关。在股市行情相对活跃的背景下，市场成交额也随之增加，并带动5月证券交易印花税的回暖。
  从去年8月27日实施证券交易印花税减半征收的措施之后，却并未提振股票市场走出一轮上涨行情。在印花税减半征收的首个交易日，A股市场也只是出现了高开低走的走势，随后市场行情却持续调整，并于今年2月初创出了2635点的调整低点。
  由此可见，去年8月的证券交易印花税减半征收措施并未能够终结A股的调整行情，反弹也只是昙花一现。在过去9个月的时间里，A股调整的时间远多于上涨的时间，印花税下调未能够成为新一轮上涨行情的催化剂。
  回顾历年来A股下调证券交易印花税之后的股市行情，更多体现在单日冲高行情或者短期反弹行情，却并未成为股市止跌回升的导火索。
  以2008年为例，在股市持续大幅下跌的背景下，2008年先后实施了两次印花税下调的措施，分别是2008年4月24日和2008年9月19日，但两次下调动作仍未成为股市行情的拐点。
  归根到底，在下跌趋势中，任何政策利好措施只是短暂缓解市场的下行压力，或为市场营造出短暂反弹的行情，但并未从本质上扭转市场的下行趋势。股票市场是经济晴雨表，也是货币政策松紧的先行指标，市场价格依然会沿着趋势运行下去，直到买卖力量开始发生变化，通过市场的自我调节逐渐形成新的行情拐点。
  我们可以发现，从去年8月的股市成交额到现在的股市成交额，基本上没有发生明显的变化，甚至在这个月出现了不增反降的迹象。为何印花税减半征收依然未能换来股市成交额的提升？
  实际上，影响股市成交额变化的因素有很多。下调证券交易印花税会从短期内提振市场的交易活跃度，但未必可以提振市场的中长期成交额。影响股市成交额的因素，还包括市场行情的冷暖、增量资金进场的意愿以及市场换手率的变化等。
  从5月20日以来，A股市场持续下跌，市场赚钱效应也明显降温，也会导致股市成交额的持续下滑。在股市成交额持续下滑、市场换手率持续下降的背景下，也会从一定程度上影响到证券交易印花税的收入情况。
  过去9个月，A股政策利好不断，却始终未能够扭转市场的调整趋势。在此期间，IPO新增受理数据大幅下跌，且IPO主动撤回率大幅增加，从供给端的角度考虑，为股票市场营造出政策持续回暖的信号。
  但是，IPO一直暂缓也不是办法，三大交易所也宣布全面恢复IPO受理，或许股票市场还是需要由市场进行自我调节，逐渐把主动权归还给市场，市场才能更真实反映出市场自身的价值情况。

作者: 合肥思拓空间 时间: 2024-6-25 09:49
降低现金分红个税税率也非常关键，引导散户价值投资

作者: 新闻比动画片更吸引我 时间: 2024-6-25 10:03
这种股市和非法集资有区别吗？

作者: 薛学起 时间: 2024-6-25 10:06
股民缺那点印花税吗？

作者: 涵瑞新约 时间: 2024-6-25 10:58
没有话说了吧，干脆全免了，我看也未必有起色！上层的香饽饽，硬塞进股民的嘴里，股民闻看香，吃进肚里却反胃！股民的话，他们一句也没听进去，还总埋怨股市没起色，不话跃！这般那般，总是砧板上的肉的错！

作者: 能者为王 时间: 2024-6-25 11:08
到世界的尽头，灭亡了也不会再涨的了，

作者: 半城繁华半城殇 时间: 2024-6-25 11:45
底部筹码不交出来，谁会给你往上拉

作者: 入夜 时间: 2024-6-25 11:53
从社畜散户帐户里弄走的翻倍了

作者: 陈义松 时间: 2024-6-25 11:55
走符合我们自己国情的道路，不要一味的不加选择的学习西方的东西。当初没有毛泽东提出根据中国的国情来革命，恐怕老蒋的第五次围剿就把中国革命扼杀在摇篮里了。所以转融通这个业务我们国家不能死搬硬套，国家应该根据中国的股市情况来制定规则，当大盘到了四千点以上的时候可以启动转融通业务，这样即可以使股市降温促进股市健康发展，现在股市的十几年都是3000点徘徊，因此必须取消转融通业务，就像一个刚刚手术后的病人尚在恢复期你就让他去扛大包，他能受得了吗

作者: 天蓬元帥 时间: 2024-6-25 12:14
中国股市的希望在哪里啊

作者: 钢牙山猫 时间: 2024-6-25 12:16
中国股市为何天天跌，股民们承受不起啊！

作者: 策宽 时间: 2024-6-25 12:23
印花税都是强加给投资者的税收负担

作者: 王老弎 时间: 2024-6-25 12:25
政策市政策市!哪里看见市场了?中国🇨🇳股市

作者: 临沧人 时间: 2024-6-25 12:40
缅a根本买不完，买进去就跌，都成股东，主动退市，不赔偿，钱打水漂

作者: 顾大妈 时间: 2024-6-25 12:44
以前还能投机，现在嘛都精明了，玩退市收割一网打尽[哭笑]

作者: 李新私号 时间: 2024-6-25 12:44
只有病人才需要用药治疗。

作者: 郑敏华 时间: 2024-6-25 12:52
因为这次降低印花税，是群众要求的！就这么简单。

作者: 冲洗手机照片 时间: 2024-6-25 13:09
因为这片土地不讲规则，没有法制！

作者: 东屏小家电 时间: 2024-6-25 13:53
T+o才是给股民的真正利好！

作者: 猫儿哥 时间: 2024-6-25 14:10
转融券是A股最大的病毒，股东，基金经理从中捞了多少好处

作者: 精彩逸动 时间: 2024-6-25 14:17
就这行情谁进来呀，看看其他市场交易规则都是T+0就咱们是T+1还好意思喊保护中小投资者

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