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下半年A股破局?“精彩程度”可能更胜上半年|华夏新闻会客厅
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作者:
郑斌功
时间:
2024-7-10 15:23
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下半年A股破局?“精彩程度”可能更胜上半年|华夏新闻会客厅
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2024-7-10 17:20 上传
进入7月,A股再次进入震荡模式。7月9日,沪指在跌至2900点关口触底反弹,最后差一点冲上3000点,截至收盘三大股指全部飘红。
“A股上半年表现差,主要还是因为5月之后的快速下跌。这里面有内外因素的共振。上半年市场重要的特征就是风格的再均衡。”日前,九方金融研究所联席所长胡祥辉做客《华夏新闻会客厅》,回顾并总结了A股上半年的表现和重要特征。同时,针对下半年A股市场的走势和投资主线发表了自己的观点。
胡祥辉认为,展望下半年,会有很多事情发生,其“精彩程度”可能更胜上半年。国内的话,政策层面当属三中全会带来的各种深化改革开放的政策——这些很有可能是破局的力量。产业方面,随着人工智能技术在各行业的逐步落地,人们可能会看到一些新的变化。
同时,外部的看点也非常多,包括美国大选可能对未来4年的很多事情带来方向性的变化,美联储何时开启降息等等。
在胡祥辉看来,本轮“国九条”对于A股过往的一些旧模式和“玩法”都会带来巨大冲击,因此,短期内市场可能也不可避免要承受阵痛。但是,只要规则更加完善,改革更加深化,A股一定会迎来新的长牛。
《华夏时报》
:2024年上半年已经收官,在全球各地区资本市场主要股指的排名之中,A股再次垫底,是哪些因素导致?
胡祥辉
:A股上半年表现差,主要还是因为5月之后的快速下跌。这里面有内外因素的共振。国内宏观方面,一季度经济增长势头不错,但到了二季度高频数据全面下滑,包括制造业PMI、新增贷款、社融、M1等都表现出下行压力。
国内政策方面,虽然今年的基调仍然是财货双宽,但是从落实上,实际利率仍在走高,财政扩张落地并不显著,而且近期各地倒查税务的行为也挫伤了微观层面经济主体的积极性。整体来看,二季度我国居民、企业部门、政府部门都表现出收缩迹象,这对股市非常不利。
而海外方面,国际局势变得更加复杂。一方面,地缘冲突仍在延续。另一方面,欧洲因为内部政治势力的转变,其对外政策也有变化迹象。第三,中美围绕科技等领域的博弈仍在深化。
《华夏时报》
:上半年,中国资本市场呈现出怎样的核心特征?
胡祥辉
:上半年股市的一个重要特征就是风格的再均衡。2019年至2021年A股以白马+赛道风格为主。在白马抱团崩塌后,2022年至2023年,A股切换至小盘乃至微盘风格。随着去年年底小票的崩塌,今年市场风格再度均衡。以家电、能源、银行为代表的大票估值修复明显。同时,公司的业绩指引性更强。随着小票的崩塌,今年即便是在炒作题材股方面,也对基本面多了几分尊重。
在大宗商品方面,长期逻辑还是供给约束,中期逻辑是美国制造业回流带来的需求增量,短期逻辑是地缘冲突脉冲式影响。下半年随着美联储最终降息,大宗商品可能还有一轮行情。
在外汇方面,由于美联储维持高利率带来美元强势,一篮子货币中的其他货币都比较弱,所以人民币也只能维持在一个较弱平台震荡。
此外,在债市方面,10债和30债受到追捧,其原因还是在“资产荒”和价格水平下行压力的背景下,投资机构追求确定性收益导致的。
《华夏时报》
:下半年A股市场有哪些投资主线值得关注?
胡祥辉
:展望下半年,会有很多事情发生,其“精彩程度”可能更胜上半年。国内的话,政策层面当属三中全会带来的各种深化改革开放的政策——这些很有可能是破局的力量。产业方面,随着人工智能技术在各行业的逐步落地,人们可能会看到一些新的变化。
然后,华为和苹果都会在秋季发布重量级的新品,这里面会有很多看点,对AI、半导体、消费电子、通信等板块都可能带来更多的增量信息。
此外,外部的看点也非常多,美国大选可能对未来4年的很多事情带来方向性的变化;美联储何时开启降息;欧洲的政治和社会思潮右转会带来怎样的变化;俄乌、红海、巴以冲突又会如何演绎……这些都将对资本市场带来不可忽视的影响。
《华夏时报》
:历次“ 国九条” 出台, A 股市场都会迎来牛市。本次“ 国九条” 出台后,A 股市场在近一到两年内会不会迎来新一轮牛市?
胡祥辉
:A股至今共出现了3次“国九条”,正好也都是十年一轮。而每一轮“国九条”推出的背景,都是我国经济和资本市场面临重大挑战,需要改革破局的关头。新“国九条”的推出无疑也将对A股产生深远的影响。新“国九条”对于市场各种规则的修订,无疑会帮助我们打造一个更健康、更高质量的股市。但是,改革并非朝夕可成。第一次“国九条”发布后,A股一度跌破1000点。
而本轮“国九条”对A股过往的一些旧模式和“玩法”都会带来巨大冲击,因此,短期内市场可能也不可避免要承受阵痛。但是,只要规则更加完善,改革更加深化,A股一定会迎来新的长牛。
责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶
作者:
有温度的发言
时间:
2024-7-10 15:41
意思就是比上半年还要跌得多
作者:
身不由已
时间:
2024-7-10 16:00
更胜上半年?要跌破2800点吗?
作者:
于燕
时间:
2024-7-10 16:15
下半年破局,那就是破2000点吧,这个机构这次预测的准!
作者:
吉川大叔
时间:
2024-7-10 16:27
可能[点赞]
作者:
海盗集团
时间:
2024-7-10 16:41
上半年“精彩”?也是,跌啊跌!
作者:
一头暴躁的蜗牛
时间:
2024-7-10 16:45
中国军队要离股市远一点,在未来的对外战争中,千万不要学中国股市的熊气。
作者:
金铜时代
时间:
2024-7-10 16:46
都销户了,都远离A股骗局了
作者:
金年
时间:
2024-7-10 16:55
[点赞][点赞][点赞]能不能给它干到998
作者:
心痛在雨季
时间:
2024-7-10 16:57
A股已经牛()了十年,再牛十年也没问题,不过是专家媒体在唱的那种牛。
作者:
人不吃饭不亦君子乎
时间:
2024-7-10 17:10
以后的每月11号广大散户股民都休息一天停止交易。都来转发。让他们玩去吧。
作者:
紫蝶之恋
时间:
2024-7-10 17:13
送给大家一首beyond的歌《活着便精彩》
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