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[财经] 程序化交易管理细则或于近日出台！刘纪鹏：建议暂停量化交易

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很有特点的名字 发表于 2024-6-7 15:39:12 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
程序化交易管理细则或于近日出台！刘纪鹏：建议暂停量化交易 第1张图片


6月6日，一则关于“沪市股票程序化交易最新监控关注要点”的消息在网上流传。消息称，沪市将重点监控“全天累计秒内撤单超过500次”“全天撤单笔数／委托笔数，占比超50%”的程序化交易情形；如上述两个条件同时满足，则会被监管重点关注乃至发函。
据记者了解，近期监管的确正在制定程序化交易细化政策，但目前尚未定稿。
5月15日，证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，自2024年10月8日起正式实施。《管理规定》对证券市场程序化交易（市场通常称为量化交易）监管作出全方位、系统性规定，是强化市场交易行为监管的重要举措。根据当时的新闻稿，证券交易所正在抓紧起草实施细则，基本成熟后将对外公开征求意见。
下一步，沪深北交易所、证券业协会、基金业协会还将出台有关业务规则，明确异常交易监控、增值行情收费、高频交易差异化收费、委托协议范本、北向程序化交易监管、突发性事件处理、技术系统管理、主机托管、系统接入等各项具体安排，预计将成熟一项、推出一项。
在业内人士看来，未来程序化交易管理细则的落地，将进一步规范量化投资的发展，使其更好地发挥提供流动性等积极作用。
沪上一位百亿级私募高管表示，在特定市场环境下，量化交易存在加大市场波动的风险，沪深交易所完善程序化交易异常交易监测监控标准，将因势利导促进行业规范发展，形成“良币驱逐劣币”的良性生态。
大道投资合伙人杨锐认为，对程序化交易进行有效监管，将引导量化投资机构规范运作，夯实量化投资长期发展的基础，使其更大程度发挥充盈市场流动性、提高价格发现功能等积极作用。
聚焦到策略来说，深圳卓德投资总监杨博坦言，更高的交易成本对高频策略来说意味着更大挑战。算力领先将不再是“制胜法宝”，私募需要在全方位具备技术和研究优势，才能获得有竞争力的超额收益，预计高频量化策略私募将加速优胜劣汰。另外，在监管持续完善下，中国资本市场将更具韧性，长周期因子、基本面因子的有效性会有所提升，后续具备此方面投研力量储备的管理人将显现竞争优势。
此前，中国政法大学商学院原院长刘纪鹏在采访中表示，我们现在的量化基金大概占市场的29%-30%，量化靠AI、机器操控，没有长远的战略利益考虑，基本上都是做短差，今天来讲，量化这个先进手段在中国不公平。当是一个散户市场的时候，我们为了保护这个市场，最好把这些短期行为的都杜绝。
“我态度很坚决，就应该暂停量化交易，量化一秒钟可以交易300次，它不是一个长期投资者，我们这个市场一定要培养长期投资者，量化基金就是靠快速地买卖频繁的进出，每天交易量增加，同时整你的钱，你剩下毛8分的都给你捞走，怎么能让他去做这个市场上29%-30%的主力呢？今天量化交易的金额和数量，和我们3000点的市场，和我们99%的散户是不匹配的。”刘纪鹏认为。
（来源：每日经济新闻、上证报等）


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沙发
河岸青青 发表于 2024-6-7 16:10:49 | 只看该作者
 
量化交易对大A跟本就水土不服，现在是让机构成为收割中小投资者的工具了。必须要暂停量化交易。
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板凳
日月强 发表于 2024-6-7 16:35:20 | 只看该作者
 
秒内撤単500次？交易所增加收入的机会来了。先订个规矩，是正常交割的50％，收它撤单费。
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地板
侎氏貳仯 发表于 2024-6-7 17:00:48 | 只看该作者
 
基本上都是高开低走，刚涨两个点，量化就卖出了，散户根本跟不上节奏，被割的体无完肤。希望证监会也听听广大散户的意见，赶紧停了量化交易吧！对散户太不公平了😭
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5#
只能喝二两 发表于 2024-6-7 17:12:41 | 只看该作者
 
管理层总是说量化总体可控，但是请管理者看看我们的股市吧，几年时间都是3000保卫战，股市规则就不能改变一下吗？管理部门出的新政策，各种转融券，各种量化交易，各种st新规，你们看看这个市场有变化吗？变化的只有指数下跌，而不是股市上涨，这还不能说明问题吗？管理层研究的政策都是偏向机构的，各种对冲工具，都是机构的专利，而我们股民呢？什么对冲工具都没有，只有看多才能赚一点钱，你们总说保护投资者，公平公正，可是现实中，股市对我们股民是最大的不公，没有对冲工具，买入造假公司，欺诈上市公司，信披违规公司，资金占用公司，资金损失惨重，为何就不能借鉴国外成熟市场，对股民制定一个赔偿机制呢？如果对股民不放开T+0,那为什么就不能让量化交易T+2或T+3呢，规则为什么就不能改变一下呢，多学习国外成熟市场的经验才对，如果不做出改变，股民看不到公平公正，那么退出股票市场是最后的选择。
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6#
贺平 发表于 2024-6-7 17:42:38 | 只看该作者
 
追责当初推出量化交易的人！各种偏向机构做空工具，就是这个市场最大的不公平！
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7#
忆淼淼 发表于 2024-6-7 18:04:10 | 只看该作者
 
刘教授点中了要害，大A在3000点徘徊这么多年，和量化交易有很大的关系，量化是散户和机构通吃，按照中国的国情，强烈建议取缔量化交易！
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8#
一苇过江 发表于 2024-6-7 18:44:48 | 只看该作者
 
刘教授好的建议官位提升了吗？易会满发那么多新股长期3 000点难道官位贬了吗？
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9#
林在风 发表于 2024-6-7 18:47:14 | 只看该作者
 
他们不是不知道量化收割市场的问题，是他们也惹不起做量化背后的大佬。
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10#
矛和盾 发表于 2024-6-7 19:03:52 | 只看该作者
 
是给量化有关吗。。是给这般功夫有关。。[哈哈][哈哈][哈哈]估计发不出来。。养老金要入市。个个国家大基金要入市。。能高点买吗。。[哭笑][哭笑][哭笑]能吗。能比散户高一倍买吗。就让各个证券砸盘。来回折腾散户。[哭笑][哭笑][哭笑]
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