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[财经] 银行股“大象起舞” 上半年板块涨幅居首

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科海发展科技 发表于 2024-7-12 19:51:25 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
本报记者 杨井鑫 北京报道
一直被市场调侃为“白菜价”的银行股在上半年实现了逆袭。
今年上半年，上证指数一直维持在3000点附近震荡，但是各板块的表现差异很大。在31个申万的一级行业中，多数行业板块的走势都以下跌为主，仅8个行业实现了上涨。其中，银行板块以近17%的涨幅位居首位，成为了上半年A股市场最耀眼的明星。
据《中国经营报》记者了解，在市场行情波动加大时，银行股是投资避险的主要品种。从银行股上涨逻辑看，上市银行经营业绩稳定，分红相比一般企业更慷慨。同时，相比银行存款或者理财，投资者在低利率时代买银行股的意愿也会有所增强。
银行股屡创新高
7月以来，国有六大行的股价纷纷创下了年内的新高，成为了市场上关注的焦点。截至7月10日，A股42家上市银行中有38家上涨，占比超过90%。其中，南京银行（601009.SH）以涨幅超过40%居首。
7月10日下午收盘，工商银行（601398.SH）股价涨超1%再创新高，总市值近2.14万亿元，成交额超13亿元。同一日，建设银行（601939.SH）股价涨幅0.91%也创下了历史新高，总市值近1.91万亿元。
随着银行板块的持续上涨，上半年工商银行和建设银行两家银行的市值超过了贵州茅台（600519.SH）的市值。目前，中农工建国有四大行和招商银行（600036.SH）均进入A股市值排名的前十。
统计数据显示，今年上半年，A股42家上市银行中，17家银行的股价涨幅超过20%，有2家国有大行、4家股份制银行、7家城商行和4家农商行。其中，南京银行、常熟银行（601128.SH）、成都银行（601838.SH）、渝农商行（601077.SH）、上海银行（601229.SH）、杭州银行（600926.SH）和交通银行（601328.SH）7家银行的股价涨幅超过30%。
“今年以来，市场震荡加剧，一些概念股的股价有所回调。在资金避险的情绪较浓的背景下，银行股的低估值和高股息率的优势凸显出来了。”一家券商银行业分析师称。
据了解，在当前的市场环境下，高股息率和低估值的银行股更容易吸引资金配置。股息率方面，银行股是A股市场的“分红大户”，上市银行分红总额屡创新高，股息率也保持在较高水平。以上半年末的银行股股价为基准，上市银行的平均股息率接近5%，最高股息率能达到7%。
按照惯例，每年的6月至7月是银行股的密集分红期。根据多家上市银行的公告，近期有包括建行、交行、招行等在内的12家银行进行分红，合计派发的现金红利超过1300亿元。
统计数据显示，A股42家上市银行中，除郑州银行（002936.SZ）未披露分红派息方案之外，41家上市银行2023年度计划分红总额超过6000亿元，同比增长逾4%。
对于银行股的估值，尽管今年以来银行股整体涨幅明显，但估值水平仍处于低位。目前，银行股依然全部“破净”，市盈率也远低于A股市场平均水平。
更重要的是，上市银行的业绩基本面在持续改善。上述分析师认为，银行净息差近年持续收窄，但是该幅度已经趋缓甚至稳定。银行不良率不断下降，拨备覆盖率上升，资产质量不断改善。同时，一系列政策组合拳出台，房企融资回暖，购房需求释放，对银行基本面也形成了有力支撑。
“国家对金融一直强调高质量发展。对于银行来说则是将金融资源配置到国家重大战略、重点领域和薄弱环节中，调整了银行的信贷结构，也为银行的转型发展带来了机遇。”该分析师表示。
机构加仓银行股
“一些资金量较大的基金或险资会选择国有大行作为底层资产配置，部分投资则看好中小城商行或农商行的成长性。”一家公募基金人士接受记者采访时表示，上半年涨幅较大的中小银行股都是在经济发达的地区，比如江浙地区、川渝地区、上海，中小银行的经营与地方经济发展深度捆绑。“投资机构的分析认知都是趋同的，这就导致了一些中小银行股受到资金追捧，股价有较大上涨。”
在本轮银行股的上涨过程中，投资机构早已经提前布局。统计数据显示，今年一季度末，公募重仓持有的银行标的市值为1087亿元，环比增长28.03%，超出申万银行指数同期涨幅17.43个百分点，意味着有较大力度的增持动作。一季度末，在公募重仓持有的A股资产中，银行业所占权重为4.29%，也是2023年以来首次超过4%。
此外，北向资金也大力增配银行股。数据显示，北向资金上半年末持仓市值为1860亿元，较年初增长46.11%，达到历史最高水平，占到所持A股资产的9.05%，环比提高1.20个百分点。
记者了解到，在银行下属的二级行业中，一季度北向资金增持力度最大的是国有大型银行，二季度则是股份制银行。截至上半年末，北向资金在两者上的持仓市值分别为622亿元和871亿元。
对于银行股下半年的行情，记者发现券商机构普遍持乐观态度，认为资产荒背景下银行作为类固收资产的配置价值仍在。
中信证券7月8日发布研报称，近期银行板块延续向好行情，资金持续青睐国有大行，行业指数创下年内新高，市场高度关注后续行情走势。预计二季度银行经营景气度稳定，扩表策略审慎，息差走势符合预期，信用风险格局稳定。银行股正在经历金融产品风险收益比变化逻辑下的增配过程，红利框架下的估值修复逻辑仍在延续。
中信建投的最新研报称，宏观经济渐进式复苏，银行业基本面继续筑底，高股息策略实现置信度高、安全边际充分，仍应是主线思路。站在当前时点，银行高股息策略内涵需要深化、扩散，从业绩持续性和分红确定性两大维度考察，寻找基本面趋势游刃有余、具备保持高分红意愿和能力的银行。
不过，有资深机构投资人提醒，由于银行股上半年股价普遍有了一个较大的涨幅，后期是否回调还需要进一步观察。另外，由于监管有意出台政策提振股市，市场的普遍回暖也将导致部分投资调仓。“长期投资银行股没有问题，但是在板块中选择好的标的就显得更加重要。”
（编辑：朱紫云 审核：夏欣 校对：刘军）


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