通胀和零售销售数据有助于确认货币政策传导正在发挥作用,应该能对风险资产提供支持。就像去年第四季度,美联储过早给出降息指引,市场以为美联储会很快降息,导致美国资产价格全面上涨,股票、房地产、比特币、黄金价格均创下历史新高,家庭部门净资产大幅改善,带来很强的财富效应。与此同时,企业信用利差收窄,融资成本下降,再融资压力次减轻,经济与就业韧性得到增强。这次通胀数据公布后,市场表现了同样的欢庆情绪。不过鉴于此前三个月通胀数据带来的“应激障碍”,仅靠4月的数据难以抵消之前的三个坏数据,可能还需要更多的数据来巩固美联储对于通胀下行的信心。
鲍威尔强调,美联储的下一步行动不太可能是加息,美联储更有可能将政策利率维持在现有水平。“我说过,根据我们掌握的数据,我认为我们采取的下一步行动不太可能是加息。”
自2021年以来,从汽车、餐饮到住房等所有物品的价格涨幅都异常之大。密歇根大学(University of Michigan)上周公布的一项初步调查结果显示,5月美国消费者信心急剧下滑。美国人的预期暗淡在一定程度上是由于预计通胀和利率将维持高位,给家庭的日常预算带来压力,并使房贷利率居高不下。日前消费放缓的担忧日益加剧。消费者其实并不觉得有什么可以欢庆的,他们支付的物价很高,即使涨幅已经放缓。