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[财经] “好坏”万科，道路正确不可松懈

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明赢便利店 发表于 2024-7-11 19:54:40 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
时下，万科的一举一动都在牵动着市场的神经。
毕竟，作为行业巨头、一直以来的典范房企，如今的万科却有着在出险边界游走的紧张感。
“好坏”万科，道路正确不可松懈 第1张图片


就在近日，万科再次以一则则有好有坏的消息，成为房地产行业的焦点。
不过，在笔者看来，万科或许已经在正确的道路上前行。
当然了，万科不能有丝毫松懈。

互金平台爆雷受牵连，上半年巨亏有预兆

先来看万科的坏消息。
从今年3月的“股债双杀”开始，万科就注定了躲不开市场的聚关灯。
就在不久前，一则“万科系”理财爆雷的消息，迅速传播开来。
原来，万科20%持股的一家互联网金融服务公司——鹏鼎创盈，其全资子公司鹏金所，宣布部分产品出现延期兑付。
这件事之所以影响如此巨大，主要还是因为有万科牵扯其中；并且，有不少万科员工购买了该互金平台的产品，金额高的有四五百万元，少的也有三四十万元。
在如今的市场环境之下，此事件的曝光，正好成了万科或出险的又一个有力佐证。
不过，就实际情况来看，万科也没必要慌张。
首先，万科仅持有鹏鼎创盈20%股份，并不是控股股东，只是作为战略投资人身份进入，因此万科并无法律上的兑付责任。
其次，购买该互金平台相关理财产品的万科员工并不多，金额也有限，且是自愿购买，并非强制。
另外，鹏金所此次产品逾期，并不涉及万科的标准债务违约。
最后，鹏金所至今有十几只产品出现延期兑付，涉及金额大约7亿元至8亿元，总体来看，目前情况还是可控的。
当然，并不是说万科就完全可以袖手旁观。就相关资料来看，万科与鹏鼎创盈有着千丝万缕的关系。万科必须在该事件中本着负责任的态度，发挥积极的作用，促进该事件的顺利解决。
“好坏”万科，道路正确不可松懈 第2张图片


而在不久之后，万科亲自公布了一则不利的消息：2024年上半年，万科预计净亏损70亿元-90亿元，同比下降171%至191%；扣除非经常性损益后净亏损50亿元-65亿元，同比下降157%至175%。
简单来说，就是万科上半年亏损了，而且算是巨亏。
至于亏损的原因，万科指出，首先是房地产开发项目结算规模和毛利率显著下降；再者是对部分项目计提了减值；还有就是部分非主业财务投资出现亏损；最后，部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值。
这么看来，万科的巨亏，也在情理之中。甚至，还有点儿一次性出清不利因素的可能在里面。
这也很好理解，好不容易逮到了卸下历史包袱的机会，以后轻装上阵，才能交出更好的业绩表现。
万科，懂得很。

融资顺利骨干持股，最大利好是销售表现

当然，万科不能全是坏消息缠身，某种情况之下，万科还需要自己搞一些噱头，来对冲市面上的不利舆情。
首当其冲的，就是融资端的利好。
7月9日，万科在接受机构调研时表示，今年以来，公司融资渠道保持通畅，公司合计新增融资、再融资超600亿元，对应偿还超过500亿元。
简单来说，就是今年上半年万科在融资端不仅实现了借新还旧，还另有百亿元的剩余。
这在房地产融资环境仍旧冰冷的当下，绝对可以算得上是极其优异的表现了。
这些融资，包括5月万科获得的、由招商银行牵头的200亿元银团贷款，以及6月落地的交行固融资产包融资。
看到没有，就在3月危机之后，万科就能从国有大行获得金额不俗的大笔贷款。怎么看，也像是万科演绎了一把“会哭的孩子有奶喝”的戏份。
除此之外，万科在披露半年度业绩预告时，还宣布一个引发全市场关注的重磅利好消息：公司1862位骨干管理人员，将通过信托计划增值公司A股股票，增持金额预计2亿元。
说实话，2亿元对于公司而言，并不算多，但是对于这些管理人员个人而言，也不算小数，起码让市场看到了万科管理层的担当。
万科就说了，此次公司管理团队及骨干人员共同参与，是在能力范围内进行最大力度的增持，以此来表达对公司前景的充分信心及同舟共济的坚定决心。
“好坏”万科，道路正确不可松懈 第3张图片


作用大不大的，另当别论，起码有提振信心的意义。
那么，万科的前景究竟怎么样呢？
数据显示，2024年上半年，万科累计实现销售面积939.5万平方米，销售金额1273.3亿元，分别同比下降27.6%和37.6%，仍保持行业销售前三的排名。
这里面有两个比较重要的数据，一个是销售额降幅为27.6%，这在行业能已经是很不错的表现了。事实上，万科3月之所以被曝出险，另一个很重要的原因就是其前两月销售额降幅巨大。如今来看，万科销售层面的表现正在逐步回稳。
另一个，万科上半年销售额1273亿元，这样一家屡传“爆雷”的房企，仍可以维持在行业前三的位置，这才是万科最大的好消息。

写在最后：

在笔者看来，万科之所以身处风口浪尖之中，主要的原因在于，万科自曝家丑，算是提前预警、主动出清不利因素的安排。
事实上，万科觉得称得上是房地产行业的警示灯。
曾几何时，万科屡屡喊出要过冬、过苦日子的口号。不过，对于万科而言，行业的发展形势过于迅猛，万科十二分小心之下，仍然低估了局势的演变速度。
照道理讲，万科仍然可以安安静静地撑着一点时间。毕竟，就账面情况来看，截至去年年底，万科的现金完全可以覆盖短债。
问题在于，万科对于自己的状况很是清楚。作为一家有国资背景的房企，万科不像是诸如招商蛇口、中国金茂这样真正意义上的央国企，有一个“亲爸爸”可以完全依靠。
万科必须想尽办法出清危险。事实上，今年3月万科的爆雷危机，实则就是万科“胁迫”险资继续履行非标债务协议，而不进行赎回。
从某种程度来看，万科真是机关算尽。
“好坏”万科，道路正确不可松懈 第4张图片


但是，从后续情况太看，万科也足够负责了。
业绩预告中，万科就写到了，部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值。
这句话，讲得再直白一点，就是万科以低于市场的合理价格，出售了不少资产。根据管理层透露，“上半年通过资产交易、股权处置等工作，为公司实现超过100亿现金回流”。
也就是说，万科根本不惜售资产。捂着优质资产不撒手，到头来想卖都卖不出去。而万科，深知现金对于公司的意义。
再加上仍然坚挺、持续回稳的销售表现，可以说，万科还是有能力穿越周期的。
毕竟，房地产行业经不起另一个巨头的瘫倒，而万科的坚持，也是在为行业注入最强的信心
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