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[财经] “赚钱”的零部件企业

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天远地高 发表于 2024-7-20 12:19:29 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
“赚钱”的零部件企业 第1张图片


经济观察报 周信/文 日前，一则关于华为车BU（BusinessUnit，业务单元）的消息引发行业关注。消息称，今年上半年，华为车BU营业收入超过百亿元，且大概率实现扭亏为盈。目前华为并未发布2024年半年报，因此关于车BU经营情况的消息未得到官方确认。
但自3月份华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东在公开场合表示“华为车BU将从4月份实现扭亏为盈”以来，外界普遍猜测华为车BU能取得良好的业绩。
作为智能汽车解决方案提供商，华为车BU的发展状态，成为当前国内汽车零部件供应商群体的一个典型代表。在汽车市场价格战不止、汽车整车企业尤其是新能源整车企业盈利难的大背景下，零部件企业似乎做到了“独善其身”。
目前，已宣布实现盈利的新能源整车企业，仅特斯拉、比亚迪、理想汽车与赛力斯四家。相较之下，零部件企业的盈利情况要好得多。据申银万国证券统计，在A股50家已披露2024年半年报业绩的汽车零部件上市公司中，有29家业绩预喜（包含预增、略增、扭亏），占比近六成。“零部件厂家的压力依然存在，上半年营收向好主要是由结构性增长驱动，即受益于新能源汽车的产销两旺，以及零部件企业跟随中国车企出海，在海外市场获利较高。”乘联会秘书长崔东树向经济观察报表示。
受益新能源智能网联汽车增长
梳理业绩预喜的零部件企业的公告可见，下游需求旺盛、订单充足是带动业绩增长的主要原因。而这些订单主要是汽车电动化、智能网联化的产品。
根据汽车工业协会数据，国内新能源汽车上半年销量为494.4万辆，同比增长32%，市占率达35.2%。乘联会数据显示，今年6月新能源车国内零售渗透率达到48.4%。
专注于汽车高低压线束的沪光股份表示，新能源汽车的快速发展带动了汽车线束行业市场规模增长，量产项目放量及新项目量产推动了公司营业收入迅速增长。
凌云股份预计上半年净利润同比增长128%，其表示主要是受益于全球新能源汽车景气度提升，公司热成型产品、新能源电池壳等产品需求旺盛。动力电池企业欣旺达预计，上半年净利7.67亿元–8.98亿元，同比增长75%-105%。“零部件企业营收增长，除了电动汽车新车的增量，也与其现有的存量相关。”北京一家长城哈弗4S店的负责人日前向记者表示，“零部件企业不光为新车做配套，也为售后市场供应，而后者的产品单价更高。”
中国汽车工业协会副秘书长陈士华也表示，“自协会有统计以来的10多年，截至今年6月底，国产新能源汽车累计产销量超过3000万辆。”而这些新能源车保有车辆，在维修保养过程中需要零部件企业供应配件。
汽车智能化网联化也带动了相关零部件企业的营收大涨。车载以太网物理层芯片的重要供应商裕太微表示，在车载产品方面，公司2024年上半年的营收已超过2023年全年总和。
海外市场是新的增长点
经济观察报梳理发现，在业绩预喜的零部件企业中，至少有16家在业绩变化原因中提及了海外出口这一“关键词”。
近两年，伴随中国整车企业出海发展，自主零部件企业也跟随车企在当地建厂。仅以泰国市场为例，包括动力电池、轮胎轮毂、半导体、电路板等新能源汽车的全产业链，自去年开始纷纷加大对泰国市场的投资。
以“智能网联”“智能舱驾”“V2X”为核心业务的索菱股份，上半年净利润为2200万元—3000万元，同比增长578.3%—824.96%。对于业绩增长的原因，索菱股份提到，“上半年海外OBU项目产品稳定交付”。
海外市场提供的不止增量，还有更高的利润。“相比国内市场，海外的产品利润的确更高。”延锋泰国市场负责人杨磊向经济观察报表示，海外市场业务占比较大的汽车零部件企业，能在一定程度上弥补来自国内市场主机厂的“压价”损失。
通用股份发布公告称，公司预计2024年半年度实现净利润至高3亿元，最高同比增长416.51%，预计将超过2023年全年。2023年，海外营收占通用股份总营收的比率达72.51%，毛利率为22.16%，而国内市场毛利率为-2.02%，今年一季度，其整体毛利率为18.05%。
银轮股份预计上半年净利润4亿元至4.2亿元，同比增长40.12%至47.12%。银轮股份公告称，报告期内，海外经营体盈利能力明显改善，尤其是北美板块实现同比扭亏为盈。2023年，赛轮轮胎海外产能占公司总产能仅39%，却贡献了70%的净利润。
来自特斯拉的贡献
多位业内专家向经济观察报提到，上半年零部件企业营收增长，主要是受益于新能源汽车产销两旺，而不少电动智能汽车零部件企业很大程度上都是由特斯拉带起来的。“国内零部件企业的快速发展，得益于其‘特链（特斯拉供应链）‘的身份”，河北某汽车零部件企业负责人王辉（化名）表示，“作为特斯拉的供应商，能够与特斯拉一起开发最先进的技术与产品，有助其迅速成为行业龙头企业。”
信达证券6月底发布的研报指出，受益于特斯拉产业链与智能化领域，汽车零部件板块将显现更高增长弹性。民生证券研报显示，特斯拉带领下的零部件公司海外布局加速，进入全球化快速发展期。
值得注意的是，近期首次上榜美国《汽车新闻》评出的“2024年全球汽车零部件供应商百强榜”的三花汽零，是特斯拉一级供应商。根据国信证券资料，三花汽零深度绑定特斯拉，与特斯拉合作在 ModelS/X/3/Y四款车型的热管理中，先后迭代出了三个版本的技术，也实现了对新能源汽车领先热管理技术的储备，建立起较高的技术壁垒。
此外，“如做内外饰部件的宁波华翔、一体化压铸龙头企业拓普集团、做精密铝合金零部件的旭升集团、做智能座舱的均胜电子等，都是‘特链’企业”，一位曾在中汽协主管零部件业务的人士表示，这些国产零部件企业既赶上了新能源汽车的发展红利，也与全球领军新能源车企一同成长。
压力依然存在
虽然上半年大部分零部件企业都实现了营收增长，但国内汽车市场价格战的冲击力仍在不断传递，给零部件企业带来潜在的增长压力。
王辉表示，自去年开始，主机厂对供应商的压价就异常厉害，今年年初几乎所有车企都对零部件商开始了一轮压价。压力的传导存在迟滞性，现在的营收和净利润增长，其实是因新一轮的压价还没传导到零部件企业。
此外，一部分零部件企业受市场变化影响，不得不进行业务转型，这将为其发展带来不确定性。雅化集团表示，由于锂行业市场价格持续下跌，且锂盐产品价格跌幅大于锂原料价格，预计上半年净利同比下降87.38%—91.58%。同样受此影响，盛新锂能预计上半年亏损1.3亿至1.9亿元。
值得注意的是，与以新能源汽车零部件为主的企业相比，传统零部件企业的日子并不好过。“几乎所有新能源部件的单价都比传统汽车零部件单价高，所以也就造就了三花汽零这样的企业。”上述曾在中汽协主管零部件业务的人士说。
与之对应的案例是，三花汽零新能源车2022年的热管理系统核心产品价值，从2230元提升至6410元左右，提升近2倍。而主营铝合金及黑色金属类汽车零部件的泉峰汽车，由于仍处于从传统汽车零部件向新能源汽车零部件的转型期，上半年泉峰汽车预计归母净利润至低为—2.8亿元。“我判断，从下半年开始，零部件企业的压力会更大”。王辉表示。


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淡若云 发表于 2024-7-20 16:49:24 | 只看该作者
 
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金陵大肉包 发表于 2024-7-20 19:56:34 | 只看该作者
 
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