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[财经] 世界经济危机，以史为鉴

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徐某 发表于 2023-10-12 21:41:46 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
虽然现在还不知道这次巴以冲突会不会扩大为第六次中东战争，会不会引发新一轮石油危机。
不过，我们有必要回顾一下，第四次中东战争所引发的石油危机，并如何导致上世纪70年代的世界经济危机发生。
以史为鉴，从历史里去吸取教训，提高警惕。
但我们也不能刻舟求剑，当前世界大环境虽然跟上世纪70年代有很多相似之处，但也有很多不一样。
（1）布雷顿森林体系的崩塌
说到世界经济危机，可能很多人会先想到2008年次贷危机、1997年亚洲金融危机、1990年日本泡沫危机、1982年拉美债务危机。
不过，1980年之后的这些危机，都只能算是局部金融危机，差不多是7-10年一次，还远称不上世界经济危机。
过去这100年，称得上世界经济危机，只有1929年的大萧条，还有1974年的世界经济危机，间隔45年才发生一次。
经常看到很多人拿现在美国的情况，跟1929年大萧条前夕对比。
不过我觉得，当前世界大环境跟1974年世界经济危机爆发前，会更相似一些。
说到1974年的世界经济危机，首先很多人可能会说是1973年第四次中东战争爆发，引发石油危机，才进而导致1974年世界经济危机爆发。
但实际上，导致1974年世界经济危机爆发，还有更加根源性的原因，1973年石油危机只是导火索，并非根本原因。
这还得从1971年布雷顿森林体系说起。
1944年7月，二战的战胜国召开了国际货币金融会议，确认了二战之后的国际货币体系，因为该会议是在美国的布雷顿森林举行的，所以被称为“布雷顿森林体系”。
可以说，布雷顿森林体系重新构建了新的全球金融秩序。
经过一战和二战后，大发战争财的美国，几乎把整个欧洲财富都洗劫一空。
交战各国不断的跟美国购买战争物资，于是黄金源源不断的流入到美国。
二战结束时，全世界三分之二的黄金掌握在美国人手中。
1948年，美国官方黄金储备高达2.17万吨，占世界各国官方黄金储备的74.5%。
当美国拥有全世界3/4的黄金时，美元自然而然就成为世界货币。
拥有这么多黄金的美国，在布雷顿森林体系中重新构建了金本位。
美国承诺，用35美元可以兑换1盎司黄金，这个兑换比例是固定不变，让美元跟黄金硬挂钩。
于是，在布雷顿森林体系建立的这一天，美元正式成为了世界货币。
在构建美元霸权后，美国通过对欧洲的马歇尔援助计划，把大量美元撒往欧洲，这些接受美国援助的国家，获得大量美元后，只能用这些美元去购买美国商品，实现美元在世界范围内的流通。
这样一个美元循环模式，让美国收获到两个十分宝贵的东西。
1、美元在全世界的流通权。
2、美国商品对外倾销所收获的利润。
特别后者，挽救了二战后美国过剩的工业产能和就业，并且让美国商品直接打开并占领了欧洲市场。
然而美元霸权的好日子没多久，1961年越南战争的爆发，让美国深陷战争泥潭。
为了维持战争开支，美国偷偷摸摸印了大量美元。
这是美国通过美元霸权，跟全世界征收铸币税的先例。
但其他国家也都不傻，看美国这样开启印钞机来向全世界转嫁债务，都感觉不太妙，于是纷纷要把自己手里的美元换成黄金。
所以，美国的黄金储备在上世纪60年代是快速下滑。
世界经济危机，以史为鉴 第1张图片


按照当时美国疯狂印钞的情况看，美国即使拥有全世界3/4的黄金，也是不够兑付这么多的美元。
而一旦美国的黄金储备被消耗一空，那么失去锚定物的美元，将成为一堆废纸，会形成美元危机。
在这种情况下，美国展现了自己流氓国家的一面。
1971年8月15日，尼克松直接宣布美元与黄金脱钩，即日起不能再用35美元/盎司的价格，把美元兑换黄金。
美国的这个流氓操作，让美元直接出现了严重的信用危机，布雷顿森林体系宣告彻底崩塌。
美元很快就大幅贬值，表现为黄金按美元价格计，出现了大幅上涨。
世界经济危机，以史为鉴 第2张图片


1972年开始，黄金价格从35美元/盎司价格，在随后3年里暴涨到接近200美元，这实际上就是美元在跟黄金脱钩后，通过大幅贬值，回归到实际币值。
1972年布雷顿森林体系崩塌，导致美元失去世界货币地位，是1974年世界经济危机的根本原因之一，背后也仍然是美国在上世纪60年代的大印钞行为导致的。
大印钞就会带来大通胀，很多人把上世纪70年代美国大通胀，完全归因于石油危机，这并不完全对。
实际上，石油危机爆发前，在1965年之后，美国通胀率就有过一波飙升，在1970年是达到了6%通胀率的峰值。
世界经济危机，以史为鉴 第3张图片


然后在1972年是一度跌到3%通胀率。
但在1973年10月石油危机爆发前，美国通胀率就已经开始反弹到7%的高点。
然后石油危机爆发，给美国通胀率浇了一锅猛油，于是美国通胀率直接在高油价刺激下，直接从7%通胀率，飙升到12%通胀率。
从这个角度来说，石油危机只是美国上世纪70年代大通胀的主要原因之一，而非唯一原因。
美国大印钞是上世纪70年代大通胀的根本原因之一，这是被很多人忽视的。
再来说说1973年的石油危机。
（2）石油危机
1973年10月6日，第四次中东战争爆发，起因是埃及和叙利亚想要夺回1967年第三次中东战争中被以色列占领的西奈半岛和戈兰高地。
跟以色列领土相邻的叙利亚、埃及、约旦、黎巴嫩，一直是之前几次中东战争的主力。
现在之所以第六次中东战争比较难打起来，主要就是埃及在第四次中东战争里被彻底打趴，成为首个跟以色列正常化的阿拉伯国家，这也让埃及彻底失去阿拉伯一哥的地位。
叙利亚则因为最近这十几年深陷内战中，一直到这两年才稍微好一些，但也仍然处于百废待兴的状态。
而约旦也在1994年和以色列关系正常化。
现在只有黎巴嫩是和以色列还处于敌对状态。
相比现在这种一盘散沙状态，1973年的第四次中东战争，可以说是阿拉伯世界最后一次团结起来打以色列。
当时主要参战方是埃及和叙利亚，但伊拉克、约旦、阿尔及利亚、利比亚、摩洛哥、沙特、苏丹、科威特、突尼斯和巴勒斯坦解放组织均有派遣部队或飞机参与作战。
此外，为了报复美国支持以色列，沙特在10月20日宣布对美国实行石油禁运，随后其他阿拉伯国家加入，并把石油禁运范围扩大到其他一些支持以色列的国家，于是就引爆了1973年的石油危机。
在1970年之前的上百年时间里，国际油价一直到是不到2美元。
然后1973年石油危机爆发后，国际油价瞬间跳涨到13美元。
石油不但是能源，而且是众多化工品的原材料，我们的衣食住行都离不开石油。
石油价格暴涨，让美国通胀一下子就飙到超过10%的失控状态。
石油对通胀的巨大影响得以显现，于是石油才有了通胀之母的名头。
美国上世纪70年代，长达10年的大通胀、大滞胀周期里，石油价格的飙涨，确实影响很大。
包括1979年美国通胀飙升，也跟第二次石油危机有关。
世界经济危机，以史为鉴 第4张图片


（3）总结
综上所述，1974年世界经济危机的爆发原因，主要原因就是两个：
一个是美元超发导致布雷顿森林体系崩塌。
另外一个就是1973年的石油危机作为导火索，直接引爆了1974年世界经济危机。
而贯穿整个70年代的高通胀，就是作为这两个原因的叠加结果，也是1974年世界经济危机爆发的直接原因。
此外，二战后的20多年时间里，世界各国都进入到快速的战后重建发展期，在快速发展过程中，也积累了很多矛盾和问题。
随着美国深陷越南战争，发展进入到一个瓶颈后，美元信用下降，直到布雷顿森林体系崩塌进入到一个爆发点。
这都是一个大的经济周期切换过程。
也就是二战后快速发展了20多年，本身就进入到大的经济周期切换过程。
世界经济不可能一直高速发展，也不可能一直处于衰退。
发展和衰退，一直是周期切换，波浪式前进。
这种经济周期切换，也是1974年世界经济危机爆发的根源之一。
同时，我们也需要注意到，经济危机从来都是一体两面，危机危机，危中有机。
比如，在1974年世界经济危机里，美股是跌了一半，惨遭腰斩。
但这也是美股的一个历史大底机会。
世界经济危机，以史为鉴 第5张图片


从国家层面来说，美元在1971年布雷顿森林体系崩塌后就失去世界货币地位。
1973年，还对美国搞石油禁运的沙特，在第四次中东战争输给以色列后，也很快就认清现实。1974年下半年，沙特就投靠美国，跟美国签了一个协议，美国答应给沙特提供保护的同时，沙特出口石油只收美元，其他阿拉伯国家也有样学样，于是石油美元就构建起来。
在1974年的世界经济危机中，美国也是在危机里通过石油美元，让美元重新获得世界货币地位，从而实现转危为机。
1974年世界经济危机的影响是很深远，让美国上世纪70年代在高通胀的情况下，同时处于衰退周期，陷入最难搞的滞胀周期。
一直到1980年，美联储沃克尔一口气加息到20%，才打断了通胀的脊梁，让美国逐步走出滞胀周期。
但真正让世界摆脱经济危机影响，还是靠上世纪80年代开始的信息技术革命。
应对经济危机，最好的办法就是靠发展，而发展则需要持续不断的科技革命，要不断推陈出新，才能让世界长期保持在发展的上升通道中。
这一轮世界经济危机，也同样叠加了美联储过去十几年的无节制大印钞，特别是2020年的无限印钞，更是推到一个极限峰值，彻底引发过去两年的美国的高通胀。
此外，2022年的俄乌冲突爆发，还有这次巴以冲突，越来越多的地缘危机此起彼伏出现，也同样推升了油价，给全球通胀带来不利影响。更何况现在全世界都还面临一个悬而未决，影响远超俄乌冲突的地缘事件。
而美联储加息也同样贯穿上世纪70年代，人们只记得美联储在1980年一口气加息到20%，却不记得1974年，美联储为了遏制通胀，也一度加息到13%。
当然，现在跟上世纪70年代也有很多不同。
比如上世纪70年代，美国的债务水平还比较低，美国国债占GDP币值不到40%。
而现在美国国债占GDP比例是已经达到129%。
高债务压力，是当前世界经济比上世纪70年代更危险的地方，这也会让美联储本轮加息的负面影响更大。
我是2019年8月，开始写文章跟大家提醒爆发世界经济危机的风险。
现在来看，这个风险是在随着时间推移增加，而不是减弱。
本次世界经济危机，我个人是觉得可能在2024年-2025年爆发。
危机危机，危中有机。
我们也会在本轮世界经济危机里，有机会完成历史大事，实现转危为机。
作为个人，我们也有机会在历史大底里抄底，只要能坚持到经济危机结束，这应该也是我们这代人最宝贵的一次财富跃迁机会，但这需要耐心。
一说世界经济危机，我们不要只感到恐惧，也需要去发现机会，耐心等待机会。
每一轮世界经济危机，也会对国际秩序大洗牌，重塑秩序。
比如1929年大萧条，1974年世界经济危机，都引发世界剧烈变革，这都是危险背后蕴藏的机会。
经济发展都是周期变化，这轮世界经济危机的影响会持续多久，取决于下一轮科技革命何时爆发，目前看最有可能的还是AI革命。
世界经济危机的爆发，现在看是比较难避免，但如果AI革命能尽快落地，那么会大大缩短世界经济危机的威力和影响时间。
当然，这都只是我个人观点，未来是没有人能100%预判准确，仅供参考。


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标签：欧洲日本拉美美国经济危机
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