论动力电池行业最闪耀的存在无疑是宁德时代，2023年动力电池装机量约707.2GWh，同比增长42%。其中，宁德时代动力电池装车量最高达254.16GWh，位列行业第一。
可要论比宁德时代更早进入动力电池行业的，当属国轩高科。作为早早入局的电池企业，国轩高科在2006年就成立了，2015年借壳东源电器成功上市，成为A股第一家上市的动力电池公司。
不过，风水轮流转，一代新王换旧王。动力电池行业发展多年，国轩高科早就掉队。2023年国轩高科动力电池装车量达16.29GWh。虽然仍排在国内乃至全球前十的榜单里，但已经跟宁德时代、比亚迪、中创新航等等不是一个档次了。
图源：中商情报网
按理来说，趁着新能源汽车高速发展期，国轩高科本该一路高歌猛进，特别是作为更早的入局者，国轩高科不论在市场和资源都更有优势，为何被人赶超了呢？
2006年正值磷酸铁锂产业化元年，创始人李缜创办了国轩高科。2007年国轩高科生产线正式投产运行。2009年在“863”动力电池项目、“十城千辆”工程的政策推动下，磷酸铁锂电池迅速崛起。
有了政策的扶持，国轩高科加速发展步伐，2009年完成30辆公交大巴电池模组的组装，并被合肥市列入“十城千辆”电动汽车示范运营主要实施单位之一。
趁着政策的东风，国轩高科一路高歌猛进。在2012年登上动力锂电池产值榜首。2015年登陆深交所，成为国内动力电池第一股。当时宁德时代和比亚迪都还远远不成气候。
不过这个行业从来不缺乏竞争者。公开数据显示，2013年到2016年间，国内动力电池企业从最初的40余家，迅速成长至200余家。多家竞争者入局，让国轩高科在动力电池的龙头地位开始动摇。
另一边，锂电行业发展重点转向提高能量密度。2016年工信部、科技部等四部委指出，纯电动乘用车电池能量密度门槛，规定能量密度不可低于90Wh/kg，且只有高于120Wh/kg才能获得补贴。
当时技术条件有限，国轩高科磷酸铁锂电池能量密度达到120Wh/kg比较难，能量密度能达到130Wh/kg的三元锂电池又尚未起步。吃不到政策的红利，无疑给国轩高科带来沉痛的打击。
从财务表现上看，2017-2018年国轩高科扣非净利分别为5.29亿、1.91亿，分别同比下滑44.52%、63.87%。
从2019年开始亏损，2019至2022年连续四年扣非净利润均为负数，分别亏损3.45亿元、2.36亿元、3.42亿元、5.15亿元。
经营亏损给国轩高科带来入不敷出的尴尬局面，不仅如此，磷酸铁锂电池的安全性问题也一度让国轩高科陷入负面舆论中。
2021年4月16日，北京丰台区的国轩福威斯光储充一体化项目发生火灾爆炸，事故造成1人遇难、2名消防员牺牲、1名消防员受伤，直接财产损失1,660.81万元。
后经调查，发生这场事故的最直接原因是：磷酸铁锂短路故障。一时间，国轩高科被推上风口浪尖，磷酸铁锂电池的品质问题惨遭行业质疑。
一句话来说，国轩高科连年亏损，拿着政府补贴续命，产品安全还没落得一个好名头。
当然，国轩高科也并非坐以待毙。想重回锂电王座的国轩高科，搞起了大动作。2020年，国轩高科和大众中国达成合作。大众中国通过定向增发和协议转让的方式，成为国轩高科的第一大股东。目前持股比例为26.47%。
合作协议中约定，国轩高科将成为大众的认证供应商。抱上大众的大腿，国轩高科成功逆袭了吗？
其实并没有。国内电池厂商众多，国轩高科并非是大众唯一一家供应商。从大众推出的ID系列车型来看，搭载的依旧是宁德时代的电池。这说明国轩高科还未和大众达成真正意义上的合作。
宁德时代靠着三元锂起家，除了大众，还拿下了宝马这个大客户。而仅靠磷酸铁锂一条腿走路的国轩高科，即便抱上大众大腿，恐怕也是难以复刻宁德时代的成就了。
与大众达成合作后，国轩高科迅速将业务扩张到海外。相关资料显示，2022年下半年，国轩高科接连在德国、越南建立电池工厂，并在泰国、阿根廷通过成立合资公司的方式，建设电池生产线。
不止于此，国轩高科还将市场铺到了美国。2023年9月，国轩高科投了20亿美元在密歇根州大急流城投建电池超级工厂。
在海外发力，凸显了国轩高科的不小野心。从海外收入来看，国轩高科也是有增长的。去年上半年，国轩高科海外业务营收30.62亿元，同比增长296.74%。这样的数据比国内亏损好上太多。
不过，海外市场虽然能挖到金，但地盘毕竟是别人的，自然免不了碰壁。去年7月份，国轩高科被传出美国工厂项目被延期一年。
去年12月底，国轩高科由于未及时披露与美国伊利诺伊州政府签署REV补贴协议，遭安徽证监局下达警示函。对公司董事长李缜、副总裁潘旺进行了监管谈话。
国轩高科高管被约谈，说明其在美建厂并不是那么的顺利，后续发展如何也充满了不确定性。
如今来看，国轩高科在动力电池行业已经沦为二线品牌，与宁德时代、比亚迪等相比仍有较大差距。作为老牌电池企业，国轩高科的打法过于保守，当大家都在发展三元锂，国轩高科仍死磕磷酸铁锂，这也是导致它与头部企业差一大截的原因。
去年5月份，国轩高科发布全新LMFP（磷酸锰铁锂）体系L600启晨电芯及电池包，续航1000公里。可看宁德时代的麒麟电池都已经装车了，国轩高科这节奏也未免太慢了点。
陷入财务困局，国轩高科在国内玩不转，硬着头皮在国外扩产。虽有翻身希望，但也存在潜在风险。近年来动力电池行业产能过剩，行业加速洗牌中，蜂巢能源、孚能科技均在裁员控本。国轩高科沉浮其中，未来命运走向如何，时间会告诉我们答案。
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