(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,黄金取得了超过14%的回报率。虽然去年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。
由于黄金是对冲通胀和政治经济不确定性的工具,因此随着通胀率高企,加上大选年以及中东和欧洲的地缘政治不确定性,为黄金上涨提供支撑。刚刚过去的一周,金融市场波动激烈,非农就业报告火爆发布,中东局势紧张,美联储官员言论频出,黄金价格不断攀升,美元指数持续受压。尽管美国3月大小非农远超预期,同时美联储多位官员"放鹰",对市场降息预期有所打压,但美联储政策转向的确定性、地缘局势紧张、央行购金等因素继续支撑贵金属市场。近期数据表明,美国通胀仍有韧性,这也令美联储官员们变得更加鹰派。美联储鹰派官员强调年内不具备降息条件的鹰派讲话频出,比如,上周四“鹰王”明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示今年有可能不需要降息,都无法令黄金投资热降温,最主要的是受到中东等地缘局势影响,黄金像脱缰的野马一般继续向历史更高点飞驰着。在美联储主席鲍威尔和理事库格勒相继重申"在今年某个时候"开始降息可能是合适的之后,黄金再创新高,首次突破2300美元大关。鲍威尔表示,最近的通胀数据虽然高于预期,但并未"实质性地改变"整体情况。虽然鲍威尔重申了观望态度,但美联储的降息路径仍未改变。
展望本周,又将是一个超级数据周,欧洲央行、加拿大央行和新西兰央行将发布利率决议,当然最主要就是美国要公布的CPI通胀数据和美联储最新一次会议纪要。同时地区局势也再度影响未来金价走势,中东和俄乌冲突,愈演愈烈,将走向何方?现在黄金主要的是避险因素升温!以色列对伊朗驻叙利亚领事馆的袭击以及伊朗承诺的报复,以及乌克兰对俄罗斯石油基础设施的袭击,都远远不能说明冲突正在接近解决。
对于黄金后市,小褚认为黄金已经进入超买区域,没有任何能阻挡住黄金涨势的理由,但是这种情况下,风险也在增加,击鼓传花,上方顶部在哪里不知道,但是泡沫终究有破灭的一天。因此建议大家获利平仓,观望为主。个人观点,仅供参考!(二)行情回顾
上周国际金价开盘2259.2美元/盎司,盘中最高价2350美元/盎司,最低价2249.1美元/盎司,收盘价2349.1美元/盎司,上涨94.3美元,涨幅4.18%。为连续第三周上涨。周一再度疯狂飙升!
刚刚过去的一周,国内期货只有三个交易日。当周国内上海黄金期货主力合约,开盘价530.2元/克,最高541.8元/克,最低价528.22元/克,收盘价541.52元/克,上涨10.22元/克,涨幅1.92%。
白银主力开盘价6480元/千克,最高价6798元/千克,最低6410元,收盘价6791元/千克,涨幅4.95%。
周一国内黄金期货再度大幅飙升,白银期货涨停!
(三)基本面动态
(1)周度消息：
周一黄金期货再创历史新高,因为对美联储6月份首次降息的预期不断升温。不过美元和债券收益率走高,导致金价从盘中高点回落。
3月29日美国商务部的数据显示,2月份美国核心个人消费支出指数降温。尽管美联储对于降息一直表现出谨慎的态度,但是通胀放缓无疑增加了降低借贷成本的理由。
周二黄金期货连续第六日上涨,再创历史新高,因为中东紧张局势加剧，交易员抢购避险资产,很大程度上忽视了美元走强以及对美国降息的押注。
周一,以色列轰炸伊朗驻叙利亚的使馆大楼,导致包括一名伊朗高级军事指挥官在内的7名官员死亡。这标志着加沙战争爆发以来中东紧张局势重大升级。
周二伊朗最高领袖哈梅内伊誓言进行报复,令人担忧中东冲突面临扩散风险。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货连续第七日上涨,再次创出历史新高,白银也创下数年新高,因为美联储主席鲍威尔周三重申可能在今年晚些时候降低利率。
美联储主席鲍威尔周三表示,美联储官员可能会在今年晚些时候降低基准利率,尽管最近的报告显示美国经济仍然强劲,美国通胀在1月和2月有所回升。他认为,大多数美联储官员认为"在今年的某个时候"开始下调关键利率可能是合适的。
在鲍威尔讲话之前,美联储旧金山分行行长和克里夫兰分行行长也表示2024年可能会进行三次降息,尽管没有降息的紧迫性。
周四,黄金期货早盘创出历史最高纪录,因为市场预期今年美联储将会降息。随后在多头获利了结压力下略有回落,投资者在等待本周晚些时候发布的经济数据,期待降息时机更加明确。尽管美国3月份就业数据增长强劲,但是由于市场押注美联储降息,投机资金流入,央行积极买入等多重利好支持,周五黄金期货再创历史新高,这也是连续第三周上涨。(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到4月5日,较上一日减少6.04吨,当前持仓为826.41吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。过去的一周,美元指数冲高回落,略微回落。当周开盘价位104.52,盘中最高105.1,最低103.91;最终当周收于104.28,跌幅0.2%。美国劳动力市场仍具韧性,打击市场降息预期。数据显示,美国3月ADP就业人数增加18.4万人,为2023年7月以来最大增幅。
美国劳工部公布数据显示,美国3月季调后非农就业人口增加30.3万,远超市场预估的增加20万,创下去年5月以来的最大增幅;亦高于前值的27.0万人;私人部门新增就业23.2万人。3个月月均视角下,新增非农就业进一步上行至27.6万人,整体非农新增就业持续修复的趋势仍在延续。
同时,美国3月失业率为3.8%,低于预期和前值的3.9%。关键薪资指标中,3月平均每小时工资同比增长4.1%,环比上涨0.3%,均符合市场预期。
整体上看,美国3月份新增非农就业人数超预期激增,失业率下降,工资增长不变,表明美国强劲的劳动力市场正在推动经济增长,美联储在抗通胀问题上可以保持耐心。
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