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[财经] 2024年超长期特别国债首发，10年来国债发行规模多大？

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张大帅哥 发表于 2024-5-17 19:39:20 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
5月17日，2024年超长期特别国债迎来首发，期限为30年，一期面值总额400亿元，付息方式为按半年付息。今年《政府工作报告》提及，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。
2024年超长期特别国债首发，10年来国债发行规模多大？ 第1张图片


*2024年超长期特别国债发行安排。
今年将发行22只超长期特别国债
5月13日，财政部官网发布关于公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知。
梳理通知可见，财政部今年发行多期一般国债、超长期国债以及储蓄国债。今年计划发行的1万亿元超长期特别国债分为20年、30年、50年三个品种，其中20年期有7只，最早于5月24日发行；30年期有12只，最早于5月17日发行；50年期有3只，最早于6月14日发行；都是按半年付息。此外，下一次电子式储蓄国债发布日期是6月10日，付息方式为每年付息一次。
在国债收益率方面，此次发行的2024年超长期特别国债(一期)已招标结束，加权中标收益率2.57%，全场倍数3.9，边际倍数382.6。有市场人士分析，从近年市场正常运行情况看，2.5%至3%可能是长期国债收益率的合理区间。
南都大数据研究院梳理发现，我国曾经在1998年、2007年和2020年分别发行过3次特别国债，对经济社会稳定向好发展产生了积极影响。1998年向四大银行定向发行2700亿元特别国债，央行配合降低存款准备金率，用于补足四大行资本充足率，期限30年；2007年发行1.55万亿元特别国债用于购买外汇补足中投资本金，期限10—15年，分8期发行，其中定向发行1.35万亿元，剩余2000亿元为公开发行，而且在2017年、2022年分别进行续作；2020年分4期公开发行了1万亿元特别国债，用于公共卫生和抗疫支出，期限10年。
2024年超长期特别国债首发，10年来国债发行规模多大？ 第2张图片


我国发行特别国债的情况。
国债发行规模10年增长663.9%
特别国债是指为特定目标发行的、具有明确用途的国债。此前，上海交通大学上海高级金融学院副教授李楠接受媒体采访时表示，发行超长期国债是基于我国目前存在的一些客观情况：其一，在经济发展模式转向高质量发展期间，我国部分地区、部分领域有许多长期性的资金需求；其二，过去部分地方政府筹借市场化资金，形成大量城投债；其三，各家银行需寻找新的资金运用渠道。
此次发行的超长期特别国债能在目前化解城投债问题大背景下，解决部分重点领域重点项目的资金来源，并为银行构建更多资金渠道。与特别国债“特性用途、专款专用”相比，普通国债用于弥补财政赤字，纳入一般预算管理。2015年是地方政府债务管理改革全面启动第一年，财政部加大政府债券发行力度，全年国债发行规模首次超过2万亿元。
2016年，财政部深化国债发行市场化改革，完善国债期限结构，全年按周滚动发行3个月国债，增加两年期以下国债发行规模，适当加大30年国债发行规模。同时，完善地债国债招标发行机制，将招标期限由5个工作日减少到3个工作日。到2023年，我国债券市场规模稳定增长，国债发行11万亿元，相比2014年增长了663.9%。
2024年超长期特别国债首发，10年来国债发行规模多大？ 第3张图片


2014年以来历年国债发行规模。
超长期特别国债给市民带来哪些影响
专家分析,发行超长期特别国债既利当前、又惠长远，有助于拉动投资和消费，并促进经济动能转型，构建现代化产业体系，发展新质生产力。有助于优化债务结构。中央发债相对地方而言成本更低、周期更长，超长期特别国债形成了优质资产，还避免了地方过度加杆杆导致的风险，为地方财政腾出了空间。
发行超长期特别国债给普通市民带来哪些影响？有分析人士称对于普通投资者而言，超长期特别国债提供了一种安全、稳定的投资选择。这些国债收益率相对较高，由国家信用担保，风险较低，成为个人、家庭理财的一种优选。经济学者盘和林认为现阶段市场利率下行，稳健资产过于稀少，此时国债发行实际上正契合了低风险偏好投资人的期待。
此外，超长期特别国债的发行，对社会消费水平也存在积极影响。当政府利用募集到的资金进行基础设施建设和公共服务投入时，将带动相关行业发展，创造更多就业机会，提升居民收入水平。例如通过改善交通网络、建设更多公共设施，居民的生活质量和便利性都会得到显著提升。
出品：南都大数据研究院
数据采集分析：袁炯贤 设计：张博
数据来源：财政部官网、中国经济年报、人民银行历年金融市场运行情况


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