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[财经] A股再逼3000点：是时候拿普华永道祭旗了

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衔杯涵菊 发表于 2024-6-20 18:28:56 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
· 全文共 2499 字，时长约 5 分钟
· 本文来源：刘胜军大局观（刘胜军微财经出品）






虽然有“陆家嘴论坛”开幕和央行、证监会、金融监管总局领导的重磅发言，6月19日上证指数还是下跌0.4%收报3018点，6月20日再跌0.42%收于3005.44，再度逼近3000点心理大限。
证监会主席吴清上任以来，以强监管为突破口，提高资本市场违法犯罪成本，力图实现“良币驱逐劣币”，提高上市公司质量。在陆家嘴论坛上，吴清再次强调：‍‍‍‍‍
• 必须把强监管放在更加突出的位置......对各类证券违法犯罪行为要依法从严打击......上市公司财务造假是监管执法一以贯之的重点，我们正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行、审计等中介机构“看门人”责任......对于造假者和配合造假者，将一体查处，全方位立体化追责，对涉及犯罪的，坚决追究刑事责任。

吴清主席的思路和勇气值得肯定，是正道。
A股再逼3000点：是时候拿普华永道祭旗了 第1张图片


强监管，是对监管部门意志力的巨大考验。市场不怀疑监管的必要性，但这种思路要真正赢得市场的信任，还需要经历时间的检验：

1、强监管，能不能坚持稳定性和一致性。一阵风、运动式、选择性，这种现象无论在资本市场还是其他领域，都出现过。这一次会不一样吗？会不会遇到压力就放弃？如何确保投资者能够形成长期的稳定预期？‍‍‍‍
2、强监管的边界究竟在哪里？能否把违法犯罪成本提高到足以震慑和吓阻的水平？‍‍‍‍‍
历史上商鞅变法“徙木立信”的案例值得证监会领导们认真学习。
“三分战略，七分落实”。商鞅变法，有了很好的改革方案，但如何让社会各界相信并执行呢？商鞅想到了一个好办法：‍在国都市场南门立下一根三丈长的木杆，谁将它搬到北门就赏给十镒黄金。百姓感到惊讶（但心存怀疑），却没有人去搬木杆。商鞅又宣布命令说：“有能够搬过去的赏给五十镒黄金。”这次有一个人搬木杆到北门，商鞅立即赏给他五十镒黄金，以表明绝不忽悠。果然，商鞅变法大获成功，成为秦国崛起的最大推动力。
A股再逼3000点：是时候拿普华永道祭旗了 第2张图片


当下，证监会就有一个“徙木立信”的良机——拿为恒大提供审计服务长达14年的普华永道开刀。
根据证监会调查结果：2019 年恒大地产虚增收入2139.89 亿元，占当期营业收入的 50.14%，虚增利润 407.22 亿元，占当期利润总额的 63.31%。2020 年恒大地产虚增收入 3,501.57 亿元，占当期营业收入的 78.54%，虚增利润 512.89 亿元，占当期利润总额的 86.88%。
最近，开发商出身的冯仑为恒大进行辩解，认为恒大并非骗局。冯仑的主要论据是：）恒大是赚钱的，如果它一直滚动运营是没有问题的。2）恒大有连续、真实的业务，也看到许多人都住进了恒大的房子。而庞氏骗局是空壳，没有实质业务；3）恒大经营模式在国内房地产开发商中普遍存在。‍
A股再逼3000点：是时候拿普华永道祭旗了 第3张图片


冯仑的辩解是没有说服力的。首先，庞氏骗局的核心特征就是在“滚动”的情况下不会暴露问题，只要能借到新钱，就可以还旧债；其次，有没有真实业务，和是否诈骗没有关系。稍微高级一些的骗子都不会傻到连真实的业务到没有的地步；再次，恒大经营模式从表面上看与其他开发商类似，但是否造假要看具体证据。不能因为瑞幸咖啡与星巴克经营模式类似，就认为瑞幸不可能造假。在识别造假能力和逻辑推理能力方面，冯仑与香橼创始人安德鲁·莱福特相比只是小学生水平。

早在2012年6月，香橼创始人安德鲁·莱福特(Andrew Left)发布了一份长达57页的报告指控恒大欺诈，报告中有一句被历史证明很了不起的预言：“恒大结局己经注定，不能确定的只是时间而已。”
香橼并非对恒大进行无端的怀疑，而是明确指出恒大造假的具体手法：1）贿赂政府，获取廉价土地；2）‍‍通过合营公司股权合作的方式变负债为少数股东权益；3）虚增银行存款；4）虚增了“许家印个人爱好项目”的资产价值约120亿元；5）恒大投资的物业至少被高估了100亿元；6）恒大资本化部分土地成本，没有结转到相应的销售成本中；7）其他应收账款账面价值被高估。（为何香橼能惊人地提前十年看穿恒大骗局，而你却没有？）‍‍‍‍‍
A股再逼3000点：是时候拿普华永道祭旗了 第4张图片


香橼在没有任何内部资料的情况下，仅凭公开数据就能发现恒大骗局。普华永道作为恒大长达14年的审计机构，有着可以查看内部资料的便利，出具的却都是“无保留意见”，无论如何是搪塞不过去的。

能解释普华永道发现不了造假的只有一点：利益。审计机构一方面要从被审计对象那里获得收入，另一方面要铁面无私曝光被审计对象的问题。这是一个根本性的利益冲突，也是全球性难题。解决这个问题，到目前为止只有一个办法：一旦发现审计机构配合作弊，就给予极其严厉的惩罚。通过这种震慑，让审计机构在作弊时“心怀敬畏、三思而后行”。‍
A股再逼3000点：是时候拿普华永道祭旗了 第5张图片


今年4月，题为“是谁把普华永道带入恒大这个火坑”的一封网传公开信在市场上不断发酵，落款为“一部分普华永道合伙人”，信中称普华永道审计恒大失败的最终责任人是赵柏基，并揭露了普华永道内部审计质量管理、人员打压等诸多问题（“恒大火坑”匿名信事件升级！普华永道的这一劫到底有多大？）。
准确的信息披露，是资本市场的灵魂。审计机构则是确保准确信息披露的看门狗。普通投资者（包括独立董事）没有能力去获取公司内部资料，他们的判断和决策无不基于审计机构提供的报告。就此而已，审计机构是否尽职才是决定资本市场质量的核心之核心。‍‍‍‍‍‍
当年，身披创新先锋光环的能源巨头安然造假震惊世界。对于安然长期的造假，安然的审计机构安达信具有不可推卸的责任。结果，安达信破产，消失在世界舞台。‍‍‍‍‍
监管不能慈悲。美国证监会痛下杀手，清除安达信，换来的是投资者对美国资本市场的信心。‍‍‍‍
A股再逼3000点：是时候拿普华永道祭旗了 第6张图片


冰冻三尺，非一日之寒。恒大和普华永道，犹如中国版的安然-安达信时刻。

截至6月14日，已有三十余家上市公司公告解聘普华永道，其中不乏“千万级”、“亿元级大单”。
A股再逼3000点：是时候拿普华永道祭旗了 第7张图片


公道自在人心。市场已经用脚投票，接下来需要证监会下决心拿普华永道祭旗了！祭的是投资者的亿万血泪损失，祭的是大批企业造假和审计机构的“狗苟蝇营”，祭的是中国资本市场的未来！







百年未有大变局的历史画卷正在徐徐打开。加入“秘境追踪企业家游学”，携手穿越世界政治经济迷雾，走出“大变局抑郁症”，不负大美中国，追寻大美与真知，‍‍做不确定时代的明白人。



A股再逼3000点：是时候拿普华永道祭旗了 第8张图片




刘胜军@西安临潼华清宫

坚持讲真话的经济学家
政治经济学+大历史观

2014 年参加总理经济座谈会

刘胜军微财经创始人

致公党上海市经济委员会委员山东省人力资源发展促进会首席专家
著有《下一个十年》
山东·菏泽·定陶人


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沙发
骨灰级 发表于 2024-6-20 18:53:04 | 只看该作者
 
此3000点非彼3000点[捂脸]
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板凳
初探 发表于 2024-6-20 19:06:11 | 只看该作者
 
多开几次会，多出些办法。把股市弄垮算球。
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地板
晞 发表于 2024-6-20 19:15:04 | 只看该作者
 
只有小散可以杀，哪管洪水滔天
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5#
钓客 发表于 2024-6-20 19:25:50 | 只看该作者
 
只要今天翘二郎腿的那货还在A股就好不了。
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6#
没低保的王大爷 发表于 2024-6-20 19:52:32 | 只看该作者
 
不要转移视线，相信中国很对会计师事务所也存在类似情况
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7#
全因为你 发表于 2024-6-20 19:58:35 | 只看该作者
 
二季度流出主力资金快一万亿了。什么破股市。
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8#
今天我做饭 发表于 2024-6-20 20:03:50 | 只看该作者
 
不如一次跌停算了！天天三四点的跌，到底什么原因？[奋斗][奋斗][奋斗]
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9#
何文辉 发表于 2024-6-20 20:07:40 | 只看该作者
 
除了拿普华永道祭旗，也要杀鸡儆猴。不能像以前那样“罚酒三杯”草草收场。
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10#
驹动人生 发表于 2024-6-20 20:07:51 | 只看该作者
 
口说无凭，尽快完善相关法律才是正道，然后倒推10年的违法都按新法规处理……
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