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光伏板块久违上涨背后:新增装机量创新高,硅片甩库存致 ...
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光伏板块久违上涨背后:新增装机量创新高,硅片甩库存致价格非理性下跌
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发表于 2023-12-21 19:44:44
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12月21日,A股光伏板块迎来久违的上涨,多只个股涨超10%,投资者热议光伏行业是否已走出“寒冬”。这一憧憬或许源自于今年国内亮丽的光伏装机成绩单。
此前一日,国家能源局发布的统计数据显示,11月国内光伏新增装机量21.32GW,环比提升56.5%,今年以来光伏新增装机累计达163.88GW,全年装机量有望达到180GW,相比去年实现翻倍;事实上,这一情况也与中国光伏行业协会对今年国内装机的最新预测相符。
不过,主要行业机构发布的数据显示,光伏主产业链价格下跌的趋势仍在延续,特别是硅片在本周出现了非理性价格下跌;与此同时,产业链各环节的结构性差异越来越明显,特定情况下的亏损也有所恶化。
具体来看,根据中国有色金属工业协会硅业分会数据,本周N型硅料成交均价为6.8万元/吨,环比下降0.29%;单晶致密料成交均价为5.95万元/吨,环比下降1.16%。本周N型硅料价格维持平稳,P型硅料价格有轻微下滑,且P型硅料中的高、低品质价差有进一步扩大的趋势,低品质P型料的价格持续探底。
N型、P型料差异方面,目前市场N型料的下游需求相对较好,企业频繁催单,甚至出现了少数高价急单和长单。N型硅料供应相对紧缺,且新建产能爬产过程中能够供应的N型料较为有限,目前实际流入市场的N型硅料估算仅在6万吨左右,价格相对坚挺。
由于P型硅片价格难以覆盖其生产成本,P型硅料下游需求难以维系。而且新投产硅料企业前期产品品质不稳定,P型硅料供应将呈现出更为过剩的局面。短期来看,P型硅料价格下降不断挤压其生产成本,部分老产线最先面临成本压力,将面临停产或技改,即将投放的新产能也将更为谨慎。硅业分会判断,明年一季度,市场需求进入低迷阶段,而持续下跌的价格将逐步影响市场供应,并预期N、P型硅料价差将继续加大。
行业机构InfoLink提供的观察与此类似——高品质硅料,尤其是可以满足N型拉晶用料需求的硅料发运情况仍保持紧俏,流通性更好;疏松料、珊瑚料等虽占有一定产出比例,但只有在售价方面做出更多让步才有可能换取出货,这部分硅料堆积和滞库规模在逐渐上升。
总的来看,硅料环节运行特征与此前一周类似,整体价格微跌,N型料相对强势。但反观硅片,在本周遭遇了非理性下跌,P型M10硅片库存遭遇集中抛售,N型硅片相对有支撑。本周M10单晶硅片、N型单晶硅片、G12单晶硅片成交均价分别降至1.92元/片、2.18元/片、3.02元/片,周环比降幅分别为7.69%、4.39%、7.36%。
对于此番硅片价格非理性下跌,有一线硅片厂商人士向记者表示,主要是由于企业年底降低库存引发的,也有厂商人士称是由于目前各环节做M10尺寸产品的厂商过多所致。
在硅业分会专家委副主任吕锦标看来,年底电池组件已经把月产量降低到50GW以内,硅料供应也控制在15万吨(60GW的用料量),但硅片端主要企业的开工率仍然在70%—80%,除一体化自供外,硅片供应有20%以上的超量。
关于甩库存的说法,吕锦标也表示认同,“年末各端库存都得清,即便有库存也要计提减值。” 硅业分会对此指出,本周,多数企业选择抢跑出清库存,一是由于原材料成本不断下行,硅片通道向下传导释放,目前P型M10硅片难以覆盖现金成本,将逐步转向定制产品。二是临近年底且明年一季度相对悲观预期的前提下,多数企业开始向市场集中抛售库存。
一个值得关注的判断是P型M10硅片将逐步成为定制产品,这也意味着硅片环节正出现供应的结构性变化。硅业分会认为,电池转化效率要求日益精进,传统的P型M10硅片难以符合市场要求,各家分别开发包括N型、矩形、G12、G12+等技术路线迎合市场需求,晶硅市场从同质化向差异化竞争转型。
在硅片价格判断上,两家机构的关注点有所差异。硅业分会认为,在装机创新高的背景下,虽然短期内硅片价格非理性下跌,但从长远看,需求相对有所支撑。InfoLink则认为,当前硅片价格整体走势维持悲观,同时,电池厂家持续承受着较低的电池价格,在采购硅片上面临压力,年末硅片需求缓慢收缩,至于硅片价格,则仍将视自身排产调整与否对应变化。
正如前述,P型M10硅片难以覆盖现金成本,电池环节的情况也不容乐观。硅业分会指出,目前低效PERC电池基本亏损现金成本,N型电池成本控制相对较好的企业略有毛利;InfoLink则提到,电池环节基本上全规格都处于生产即亏损的状态,厂家悲观氛围笼罩,减产规划持续出台。
对此,吕锦标向记者指出,今年前三季,行业利润较为丰厚,即便四季度亏损也不影响全年盈利。目前来看,光伏行业季度性亏损难以避免,至于拐点何时到来,吕锦标认为会在明年二季度。
谈及电池环节后市判断,InfoLink认为,近期电池供需处于PERC退坡与TOPCon爬坡放量的相交时点,厂商除了针对PERC电池减产幅度加大外,也出现了针对G12尺寸产线的减产规划以及TOPCon的爬坡放缓现象,行业处于相对低潮,面对供应的过剩、组件价格的持续下行,电池厂商如何撑过周期并甩开老旧产能包袱是企业的思考方向。
至于组件环节,目前组件价格无法承受库存压力,仍出现下探趋势,明年一季度的厂家接单率仍未满载,前五名厂商约五至七成不等,中后段厂商普遍接单率不高。InfoLink判断,在一季度需求能见度不高的情况下,整体价格走跌仍未止住。当然,组件环节价格一路下行,但出货量再创新高,也给了行业一丝慰藉。
记者注意到,近期,陆续有多个央企光伏组件集采项目开标,其中,中核汇能2023—2024年第二次光伏组件集采开标,最低价格已经来到0.862元/瓦,且有三家企业报出0.8X元/瓦的价格,最高价格仅一家企业报出1元/瓦以上报价,其余企业均在0.9X元/瓦。中国能建也于近日公布了2023年光伏组件集中采购项目中标候选人,从企业投标报价来看,范围集中于0.974元/瓦—1.125元/瓦,平均报价为1.049元/瓦。
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