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[财经] 1元就退市！又一批A股公司，走到悬崖边……

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梁大进 发表于 6 天前 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
来源 | 深蓝财经
撰文 | 杨波




随着越来越多1元面值退市的案例出现，尤其是越来越多的非ST股票股价跌破1元，近日市场对此规则的争议也越来越多。


有人问，上市公司一退了之，对中小股民造成的伤害如何弥补？因不可抗力引发经营困难的上市公司，能否给一个合理的宽限期？除了一竿子打死，能不能找到最优解？


1

非ST股票，也面值退市了



6月21日正源股份公告，上交所于2024年6月20日作出公司股票终止上市的决定，公司股票将于2024年6月27日终止上市暨摘牌。至此，第一家非ST公司面值退市公司出现。


据市场人士观察表示，在正源股份的示范效应下，近期华联股份、美邦服饰、亚泰集团、鹏都农牧、吉视传媒、海印股份、广汇汽车等一批股票加速下跌，股票纷纷跌破面值。投资者担忧，自己手中不太优质的股票可能加速奔向1元，走到退市边缘。


比如，6月22日，岭南股份首次发出预警公告。因为公司A股于6月21日收盘价0.93元/股，首次低于1元。根据交易所股票上市规则，若公司股票连续20个交易日均低于1元，公司股票及可转债可能被终止上市交易。


为了拯救股价，6月25日，岭南股份公告，公司股东华盈产投的关联方华盈投资投资计划6个月内拟增持公司可转债或通过集中竞价或可转债转股、大宗交易等方式增持不低于2800万元。


1元就退市！又一批A股公司，走到悬崖边…… 第1张图片




6月27日，岭南股份再度公告，公司联席董事长兼总裁尹洪卫、董事兼副总裁李云鹏、董事兼董事会秘书兼副总裁张平、财务总监谭立明、副总裁杨文、副总裁董先农6人使用自有资金或自筹资金分别增持20万股、10.3万股、10.42万股、10.3万股、10.3万股和10.41万股。6人合计增持71.73万股，总共增持金额69万股。


连发两个利好。但是股价依然低于1元。按照6月27日收盘价计算，岭南股份股价已连续5个交易日低于1元面值。


随着监管的趋严，今年以来，退市股票的数量相比以往大增。根据统计，面值退市是所有退市种类中数量最多的。不同于以往的只有ST类股票跌破1元面值而达到退市条件，今年非ST股票的退市风险也加大了。


比如，最近海航控股股价也跌至1元左右了。今年一季度，海航控股实现了扭亏，一季度净利润6.86亿元，同比增长334.51%，扣非净利润为6.14亿元，同比增长502.86%。这样盈利恢复正常的公司，如果遭遇1元面值退市，就引发争议了。


1元就退市！又一批A股公司，走到悬崖边…… 第2张图片


或许可以用“磁吸效应”来解释



2

1元面值退市，投资者和专家都怎么看？



日前，财经作家“邹光祥”发文指出，“面值退市”和当初的“熔断”一样，可能政策的初衷是好的，但结果却事与愿违。股票接近一元时候，市场引发恐慌性的散户抛盘加速上市公司的股票下跌，很多融资盘被券商平仓又导致加速下跌，上市公司如果不回购股票，直接面临退市风险导致上市公司发行的可转债波动更加剧烈——由此进入死亡螺旋。


1元就退市！又一批A股公司，走到悬崖边…… 第3张图片




对于这种现象，或许可以用“磁吸效应”来解释。


磁吸效应指的是实行涨跌停和熔断等机制后，证券价格将要触发强制措施时，同方向的投资者害怕流动性丧失而抢先进行交易，反方向的投资者为了等待更好的价格而延后交易，从而造成证券价格加速达到该价格水平的现象。市场表现为涨跌停和熔断的价位附近存在磁吸力，所以称为磁吸效应。对于1元面值退市的规则而言，1元的价格就是一种强大的磁吸。


当初，监管层制定1元退市规则的初衷就是为了保护投资者，优化资本市场资源配置，提高上市公司质量。尤其是淘汰经营不善、存在违规行为的上市公司，减少投资者的风险。引导投资者“用脚投票”，并将有限的资源更多地分配给优质企业，促进资本市场健康发展。


深蓝财经就微博来看，不少投资者为该政策点赞。他们认为，明确的量化的退市规则，更有利于执行，也无须主观判断，杜绝了和稀泥和认为干预。


1元就退市！又一批A股公司，走到悬崖边…… 第4张图片




或许，对持这类观点的投资者而言，一些A股公司对他们造成的伤害太大了，以至于让他们认为所有面值低于1元的股票都是“垃圾”。因此，多一个退市公司，本质上更有利于A股长远发展。


然而，这种一竿子打死的论调可能对一些企业来说是不太公平的，尤其是许多周期性行业（航运、石油、造船、大宗商品等）公司，其股价容易出现过山车般的走势。比如，中远海控在2008年次贷危机前涨到了68元/股的高位，随后又暴跌至最低的2.68元，如今股价在15元左右。


因此，有财经专栏作家刘胜军表示，从世界百年未有大变局和不确定性上升的实际出发，“1元退市”规则应该优化，建议在市场信心低迷时暂停实施或优化“1元退市规则”；对于基本面良好但暂时受市场情绪影响的公司，豁免或延长宽限期；考虑不可抗力因素，如国际局势、大流行病、政策突变等；同时结合市值、利润、同行业横向比较等因素综合评估。


其实为了避免1元面值退市，近日很多公司采取了稳定面值的手段，包括股东增持、高管增持、释放其他利好等措施。但整体而言，这类公司积重难返，基本面也不可能在短期内得到根本改善。业内人士也建议投资者对这类公司以观望为宜。


今年以来，退市公司的速度明显加快，对于投资者而言，更有利于加速市场出清，正本清远，刮骨疗伤。


对此，你怎么看？




参考资料：

刘胜军大局观，《一刀切“1元退市”属教条主义，部分股民和上市公司躺枪令人痛心》，2024-6-27

邹光祥，《应立即叫停“一元面值”退市》，2024-6-26



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精彩评论7

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沙发
赵小花 发表于 6 天前 | 只看该作者
 
还送不送股嘛[坏笑][坏笑]
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板凳
千万别回头 发表于 5 天前 | 只看该作者
 
A股这几年都在3000点来回，不觉得有问题吗？
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地板
正义只有一个 发表于 5 天前 | 只看该作者
 
当下美国经济一团糟、英伟达股票面临崩溃。而太平洋东岸，吴主席带领证监会下赢了一盘大棋：让外资被量化收割巨额亏损而离场，中国散户在新国九条+八条错失指引下迎来了一场波澜壮阔轰轰烈烈无休无止的大牛市，6月份3000点就是此轮牛市的绝对大底，7月份奔跑向4000点[加油]
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5#
永乐瓷 发表于 5 天前 | 只看该作者
 
意思就是不装了，明抢你的财富又咋的，抢完一一批换一批。点数都是虚的，真的是财富在不知不觉中的被转移了。
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6#
奋勇者 发表于 5 天前 | 只看该作者
 
海航这个时候就是捡钱，方大集团有钱拉自己的票，不可能随便退市的
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7#
边相可 发表于 5 天前 | 只看该作者
 
真金不怕火炼，坚决拥护一元退市
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8#
塌实做人 发表于 5 天前 | 只看该作者
 
坚决拥护1元面值退市，你家股票价格长期低于1元以下，跟僵尸一样，股民买你家股票，得不到收益，所以，该退市就退市。再说了，这些公司从上市那天起，大股东不是一直在减持股份嘛。有本事，你大股东可以拼命增持自家股份，太高股价呀，而不是把股民当成韭菜不停的收割。
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