锑出口管制价格年内已翻倍即将迎来“烈火烹油”？

周应华 · 发表于 2024-8-16 00:28:37

财联社8月15日讯（记者梁祥才）年内价格已翻倍的锑，在遭遇出口管制后，被拉至市场的“聚光灯”下。
财联社记者多方采访获悉，业内对本次锑出口管制给产业链带来的影响看法不一，有认为因受管制的锑品具体型号在出口中并不常见，或对业内影响有限；也有认为在整体缺矿的背景下会引发海外抢购，短期价格有望上涨。相关上市公司则表示，“尚不清楚影响多大”。
不过，多位受访人士表示，在矿端趋紧难改以及下游光伏需求增量的拉动下，对未来长期锑价持较乐观态度。
影响几何？
今日下午，商务部、海关总署联合发布了《关于对锑等物项实施出口管制的公告》（下称“公告”）。公告显示，根据相关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定对锑等物项实施出口管制。公告自2024年9月15日起正式实施。
某大型锑业公司总经理向财联社记者表示，本次出口管制的条件增加了一些对客户背景条件等方面的调查要求，其他条款大部分跟之前出口要求差不多。
公告显示，出口经营者需要向相关部门提交的文件中包含：最终用户和最终用途证明，进口商和最终用户情况介绍。
有产业链人士向财联社记者表示，管制消息一出，短期内肯定会引发海外抢购，并且现在夏汛快结束，正逢海外进口补货期。
多位业内人士向财联社记者表示，本次对锑出口进行管制，从被管制的具体型号来看，均为高纯锑品及锑锭，纯度都大于等于99.99%，“在实际生产中很少见”，正常出口的锑产品纯度没管制要求的那么高，大部分为99.5%、99.8%，“预计对行业影响有限”。
A股锑业“双龙头”为湖南黄金（002155.SZ）与华钰矿业（601020.SH）。
财联社记者以投资者身份从华钰矿业获悉，公司不管是国内还是国外所生产的锑都销往国内，不涉及出口，“我们也是刚看到消息，现在还不确定影响有多大”。
湖南黄金工作人员对以投资者身份咨询的财联社记者表示，目前尚不清楚本次相关出口管制对公司的影响，公司2023年出口量约占锑品总产量的16%。
上海钢联稀贵金属分析师陈琪琪告诉财联社记者，主要影响：一是，在近一个月的空窗期内，国外企业或将积极囤货，或着手准备采购锑的申请材料，或将导致国内整体对外出口意愿增加，之后，相关企业出口业务将会受限，出口量将会不同程度地减少；二是，价格波动，短期内锑品的大量出口，引发抢囤，长远看，或将减少出口，尤其是许可证批复之前，出口量堪忧，短期利多为主，长期看供需表现。
值得关注的是，今日在商务部新闻发言人就锑等物项出口管制政策应询答记者问中提到，对有关物项实施出口管制，旨在更好维护国家安全、履行防扩散等国际义务。相关政策不针对任何特定国家和地区。出口符合相关规定的，将予以许可。
据悉，锑作为重要的“工业味精”，在军工、航天航空、阻燃等应用领域基本难以替代，在国内外都被列入紧缺矿产名单。
矿端紧缺锑价年内已翻倍
今年以来，锑价呈现“直线”拉涨走势。据Choice数据，截至8月15日，长江有色市场1#锑均价16.05万元/吨，较年初8.13万元/吨的价格已近翻倍，为历史新高。

长江有色市场1#锑平均价（数据来源：Choice）

财联社记者在与多位锑产业链人士交流时了解到，上游矿料供给紧张是本轮锑价上涨的主要因素之一，甚至连行业龙头闪星锑业也因缺矿而一度停产，公司相关人士告诉财联社记者，6月25日开始停产的冶炼产能已经复产，但目前矿料仍然非常紧张。
据悉，位于湖南冷水江市的锡矿山有着“世界锑都”之称，目前主要由中国五矿旗下的闪星锑业运营，该矿山锑金属保有储量约30万吨，锑品在国内市场占比约三分之一。
湖南黄金工作人员对财联社记者表示，公司作为国企，目前在锑矿库存周转上还是比较正常，公司的自有矿山能为原料供给提供一定程度保障，不足需要外购的部分也算比较正常。
陈琪琪表示，本轮锑价上涨主要因原料供应紧缺，市场上涨价情绪充斥在上下游中，且锑消费方面光伏玻璃需求加持，阻燃剂需求平稳；由于新龙矿业和闪星南矿停产等事情均影响着矿料紧缺，前段时间矿料紧缺到冶炼厂停产，后续缓解的可能性较小。
据SMM调研数据，2024年7月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为5786.943吨，整体与上个月6月的6559.3吨相比，环比下降11.78%。详细来说，SMM的33家调研对象中有11家厂家停产，和上月相比减少3家；19家厂家呈产量缩减状态，和上月相比增加4家；3家厂家产量基本正常，比上月相比减少1家。
有机构数据显示，锑资源稀缺度高，全球静态储采比仅24:1，中国储量、产量均居全球第一。随着国内锑资源储量减少、品位下降、选矿成本提高、安全及环保要求提高等的影响，中国锑矿产量下降，导致全球供给量从2011年18万吨大幅下降至2021年8.3万吨。
高景气度能维持多久？
尽管今年锑价已近翻倍，但多位受访者对未来锑价持较乐观态度。
有锑品生产商告诉财联社记者，预计锑价高位运行，客户按需采购，短期以稳为主，也许会有一点松动；但从长期来看业内基本一致看好，因为资源端的供给萎缩难以逆转。
湖南黄金工作人员表示，目前价格来看，锑行业呈现供需双弱的局面，下游需求方面，随着锑价的拉涨，一些较低端的阻燃剂品种内的锑元素已逐渐被替代，下游最大的增量来自于光伏领域。
隆众资讯光伏产业链分析师方文正告诉财联社记者，锑在光伏玻璃中的使用量很低，对焦锑酸钠成本的影响也极为有限，下游市场对锑价格变动的反应并不敏感。随着全球对可再生能源的重视以及光伏发电装机量的快速增长，光伏领域的用锑量同样是有望高速增长，成为拉动锑需求的主要力量。
据隆众资讯数据，在光伏组件的成本结构中，锑所占比例相对较小。剖析看，光伏玻璃在光伏组件成本中的比重约为6%，而焦锑酸钠在光伏玻璃成本中的比重约5.2%，焦锑酸钠中锑的含量为58%，若锑锭单价每上升1万元，焦锑酸钠的成本增加5800元，光伏玻璃澄清剂的成本增加0.16元/每平方米，影响很小。
有机构数据显示，2023年-2026年全球锑资源供需缺口将由0.8万吨增加至2.1万吨，缺口比例由5%上升至12%；光伏需求增长带动玻璃澄清剂对锑需求，占比将由2023年的24%提升至2026年的39%，供需缺口持续扩大，锑价有望持续上行。
陈琪琪表示，近期锑品相关价格由于需求较弱已经出现小幅度回调，主要情绪还是僵持为主，出口管制出台之后，短期价格或许会由于近一个月出口增加而上涨，长期还是有国内供需决定涨跌，不排除价格回调的可能性。
（财联社记者梁祥才）

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