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[财经] 投行大佬姜诚君被押送回国，A股近期大跌与此有关？

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王志钢 发表于 2024-8-28 20:12:47 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
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导读

今天金融圈爆出大新闻！中央纪委国家监委网站公布《海通证券副总经理姜诚君被遣返回国》通报，外逃职务犯罪嫌疑人姜诚君在境外落网并被遣返回国。


姜诚君是海通证券副总经理，长期执掌投行部门。作为近年IPO项目数前三的投行机构，海通证券近年频受处罚，烂项目不断。由海通证券保荐的一些IPO项目，存在“一查就撤”、上市之后被发现存在财务造假情况。


与此同时，A股二级市场风雨飘摇，正在努力保卫2800点。今年以来，大批上市公司受到处罚，退市公司数量同比暴增。


相关分析称：究其背后，这与A股存在太多造假公司有关。IPO的狂飙突进，一些不符合上市要求的公司登陆A股市场，让投资者不堪重负。


姜诚君被押送回国背后，和A股的暴跌有关吗？



投行大佬姜诚君被押送回国，A股近期大跌与此有关？ 第1张图片


姜成君境外落网，遣返回国！

中央纪委国家监委网站公布《海通证券副总经理姜诚君被遣返回国》通报，在中央反腐败协调小组国际追逃追赃工作办公室统筹协调和公安部等部门协助下，经上海市监察机关、公安机关与有关国家执法机关密切合作，外逃职务犯罪嫌疑人姜诚君在境外落网并被遣返回国。
投行大佬姜诚君被押送回国，A股近期大跌与此有关？ 第2张图片


而此前小作文早已满天飞，7月31日的时候，有市场传言就称海通证券分管投行的老总姜诚君失联，或被带走调查，而同期有传言跑路的则是海通国际的副总从云南边境跑路，还有并购和投行的老总也进去了。
海通证券7月31日也发布公告称：公司董事会收到姜诚君的辞职报告，其因个人原因申请辞去公司副总经理职务，辞职后，其将不再担任公司任何职务。该辞职报告自送达公司董事会之日起生效。
谁是姜诚君？到底发生了什么事？
投行大佬姜诚君被押送回国，A股近期大跌与此有关？ 第3张图片

薪酬比海通董事还高的姜诚君，啥来头？资料显示：姜诚君，厦门大学经济学硕士,经济师，生于1968年，其职业生涯横跨金融界多个要职。自1993年起，他在厦门国贸集团初露锋芒，担任干部一年，随后转战厦门国泰企业，历经金融证券部副经理至副总经理的蜕变。
2000年，姜诚君担任海通证券投资银行部副总经理，2009年，晋升为投资银行部总经理。
2017年，姜诚君集总经理助理、董事会秘书、联席公司秘书、联席授权代表于一身，同时执掌投资银行总部，兼任重要委员会要职。2023年6月30日起，担任海通证券副总经理，直到出事被抓。
谈到姜诚君，业内最津津乐道的还是他的薪酬。
据媒体对A股2017年董秘薪酬统计。2017年，在金融行业，时任海通证券董秘的姜诚君以547.42万元占据榜首。
姜诚君的薪酬还超过了海通证券董事长，2019年至2023年，姜诚君在海通证券的薪酬为423.46万元、424.41万元、549.7万元、317.8万元、197.74万元（不包含往年递延收入）；同期，海通证券董事长周杰的薪酬分别为121.0万元、121.0万元、181.5万元、91.87万元、85.68万元（不包含往年递延收入）。
算下来，最近五年，姜诚君的薪酬合计1913.11万元，周杰的薪酬合计601.05万元，前者比后者高出1300多万元。
投行大佬姜诚君被押送回国，A股近期大跌与此有关？ 第4张图片


海通投行，处罚不断

2012年10月19日，姜诚君正式登记成为保荐代表人。在12年执业期间，姜诚君一共保荐了12个项目，是海通证券保荐项目数量排名第五的老将。
姜诚君带领的海通投行团队，在资本市场的狂飙突进中，挣到了大钱。最近两年，海通证券的IPO保荐项目数量一直位于行业第三，与此同时，争议不断。
由海通证券保荐的一些IPO项目，存在“一查就撤”、上市之后被发现存在财务造假情况，包括上实发展、卓锦股份等。
据监管相关处罚披露，2016年至2021年，上实发展财务报表存在虚假记载，合计虚增收入 47.22 亿元、虚增利润总额 6.14 亿元；2021年下半年，卓锦股份虚减营业成本2796.52万元，虚增利润总额 2705.67万元。
合规问题已经成为海通证券的顽疾。
据不完全统计，2024年上半年，海通证券收到10张罚单，成为券商中收到罚单最多的一家。相关处罚涉及的IPO项目，包括惠强新材、明峰医疗、治臻股份，相关债券承销项目包括中核钛白、格力地产债券等。
据统计，2024年上半年，海通证券一共保荐了60个项目。其中，有27个项目被撤回，撤否定率43.33%。撤回项目涉及材料、生物制药生命科学、半导体及汽车零配件等行业。[size=10.5000pt]
两大“变脸王”均为海通证券保荐

这几年，上市新股以绵延不绝的下跌走势和业绩大变脸给新股投资者太多伤痛。
价值线数据统计发现：2023年A股313家新股中有太多的公司刚上市后业绩变脸，而海通证券保荐的裕太微和芯联集成为2023年年报中名副其实的“双变脸王”（相对值和绝对值）。
1、裕太微：2023年净利润-36647%。
投行大佬姜诚君被押送回国，A股近期大跌与此有关？ 第5张图片


裕太微专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售。2023年2月10日，裕太微正式登陆上交所科创板，发行价格为92.00元/股，实际募集资金为16.72亿元,上市首日收盘市值达到185.98亿元。
截至2024年8月28日，裕太微股价报收于51.17元/股，距离上市首日收盘价跌幅超70%，总市值缩水至41亿元，今年跌幅已经达到48%。
上市一年后，裕太微并没有交出与高估值匹配的高成长成绩单。2023年公司业绩大变脸，营收扩张不动，净利润更是加剧亏损。
实际上，裕太微是一家很小的公司，2017年1月公司成立，前后到上市只有5年多的时间。2020年时，这家公司的营收也才1295.08万元，当年却亏损4037.71万元。就在上市的前两年，公司营收突然爆发了，2020、2021、2022年公司营收分别为1295.08万元、2.5409亿、4.03亿，营收火箭式增长，但净利润持续三年保持千万级别的亏损。
研究发现，裕太微的下游直接客户，主要是经销商。这些经销商很多疑似“空壳”公司，很多公司实缴的注册资本为0，缴纳社保的人数也是0人，同时在成立后数月便与裕太微进行合作；另一方面，这些经销商与裕太微之间的交易规模较大，动辄数千万。有业内人士称，这存在突击做大营收的嫌疑。值得一提的是，刚上市半年之后，公司总经理欧阳宇飞就辞职了。早在公司IPO期间，实控人欧阳宇飞、史清涉嫌逃税和利益输送就遭到过相关媒体质疑。
2、芯联集成：2023年亏损19.58亿元。
投行大佬姜诚君被押送回国，A股近期大跌与此有关？ 第6张图片


芯联集成，原名中芯集成，2018年从中芯国际分离出来后独立发展，坐落绍兴，最初瞄准新能源车和储能，同时兼顾消费类市场。
成立初期，团队与绍兴一拍即合，芯联出技术，绍兴当地出资金，绍兴国资持有16.35%的股份大力支持。
5年后，其已经建了三座晶圆厂、一座模组厂，并顺利上市，去年11月改名“芯联集成”。按照芯联集成创始人、总经理赵奇的说法，“芯联集成的车规产品覆盖中国 90% 的新能源汽车。”
但一个现实是：这家营收增速飞快的公司，却已经连续5年亏损，2023年实际亏损远超上市招股书预测数，并且股价已持续破发超7个月，何时能够扭转盈亏成为眼下亟待解决的焦点。
按照公司对于亏损的解释，亏损的主要原因之一是高额的折旧摊销费用，这与其快速折旧的策略有关。另外，逐年增加的研发费用也对其盈利产生影响。
但对比同业包括中芯国际、华虹在内的各家Fab，该两项指标对盈利的实际影响可能并没有那么大。
截至目前，芯联集成市值251亿元，今年跌幅达到29%。
2022年创业板IPO最大募资项目，

注册关口被证监会紧急拦下

一地鸡毛受处罚

2022年，拟募资60亿的沃得农机（保荐机构为海通证券）提交注册后未能如期上市，华宝新能以58亿募资额，成为当年A股创业板IPO“募资王”。
随后，监管部门对沃得农机实施现场检查，该在IPO期间的一系列问题被曝出。2023年10月，沃得农机主动撤回申报材料并终止IPO。
2024年1月8日，深交所发布《关于对海通证券股份有限公司的监管函》显示，海通证券因在江苏沃得农业机械股份有限公司(下称“沃得农机”)IPO项目中，存在未履行尽调职责、信披准确性未予充分核实、未经同意改动招股书等多项违规行为，深交所向海通证券以及保荐代表人陈城、景炀下发监管函。

深交所在现场检查中发现沃得农机存在隐瞒实控人股权被司法冻结、关联方资金拆借发生额披露不准确、会计基础不完善、内控不规范等问题。
当时信息披露造假的沃得农机已经提交注册，距离真正上市只差批文和发行2个步骤了。但在现场检查中被发现了诸多问题。收入、存货、经销商等方面皆存在异常。
在注册环节中，证监会现场检查发现沃得农机的经销商对外销售价格低于与其结算的价格，证监会要求沃得农机说明是否存在经销商配合其虚增收入的风险。
与此同时，证监会现场检查在匹配维修系统和CRM销售系统发现，沃得农机存在部分农机自销售日起至2022年6月无维修记录的情形。涉及收入金额分别为10.11亿元、17.84亿元和30.43亿元。
部分经销商的资金流水也被查出存在问题。证监会现场检查发现，2017年沃得农机的部分经销商回款来源于其关联方和员工，涉及金额达到1.22亿元。
此外，沃得农机还存在资金拆借等信披不准确，IPO期间分红补流，申报期间更换会计师事务所等一系列问题。
值得一提的是，昔日创业板“募资王”华宝新能上市后股价连续3年大跌，总市值从昔日超250亿，跌至83亿。
后记：
A股近日连续下跌，上证指数今日跌落至2837点，“2800点保卫战”一触即发。A股“扶不起”有着众多原因，但不可忽视的是，一些公司通过各种手段包装自己，甚至不惜财务造假，以求得上市资格，严重影响了A股的投资生态。作为资本市场的“看门人”，保荐机构、会计师事务所等中介机构难辞其咎，其背后或更牵涉到众多经济利益。今年4月中央巡视组进驻证监会，证券系统反腐加大力度，主要问题集中在IPO业务等证券行业乱象上。6月以来，江苏证监局原党委书记、局长凌峰，上交所原副总经理董国群，深圳证监局原局长陈小澎等接连被调查。今年6月5日，证监会召开系统党纪学习教育警示教育会，党委书记、主席吴清主持会议。吴清强调，持续提升标本兼治综合效应。要在铲除腐败问题产生的土壤和条件上持续发力，进一步加强对公权力的监督制约，完善对“一把手”等关键少数的立体化监督体系，持续涵养廉洁文化，加快形成风清气正的资本市场生态。A股要想走出长牛，正本清源是必不可少的一环。[size=10.5000pt]


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精彩评论1

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大漠十二郎 发表于 2024-8-28 20:45:15 | 只看该作者
 
一锅好汤用的都是臭鸡蛋，这锅汤还要不要？
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