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[科技] 新势力们的自研芯片，不天真但很荒唐

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玉怀 发表于 2024-7-12 21:10:34 | 只看该作者 打印 上一主题 下一主题
 
新势力们的自研芯片，不天真但很荒唐 第1张图片



无论是新势力，还是Tier1，都在把”芯片”作为主要资本杠杆。
节省成本？听起来很魔幻；对外销售？更是离谱；未来剥离变卖？在市场饱和下谁来接盘。
无论多少年，无论是汽车还是芯片，最终一定会回归基本产业逻辑。



作者| 宇多田
封面| 电影《大佛普拉斯》



本月，在蔚来小鹏的铺天盖地的流片消息里，有几个关键词格外扎眼：


“上了自研芯片，每辆车BOM成本减少几百块”；


“蔚来李斌坦言，购买英伟达芯片耗费了公司不少钱，为此转向自研芯片，‘一颗芯片可以顶四颗，所以能降低成本’”。


更让人起疑的言论还有：


“自研大算力芯片不仅可上车，还能用于数据中心”“未来3年，芯片不是不可以打包外销”…


嗯，再加上Momenta，若干家新势力造芯花的钱，基本可以再造一个“地平线”了。


然而，真正的高算力智驾芯片市场现状是：


即便是几乎垄断高阶市场的Orin，千片级别的采购价格已降至3000人民币（去税），原厂交付周期更是缩短至4周。


何来贵到自己造芯片之说？怪该怪自己用了四颗。


此外，在英伟达2025年第一财季（2月~4月）：以Orin为主力军的汽车板块收入24亿人民币，在智驾产业环境如此不好的情况下同比大涨11%。


很大程度上，这个数据由理想和小米拉高。


前者虽然嘴上说造芯，但更现实的操作是决定将全系车型全部换为Orin；后者则有机会大量消耗Orin。


另一边，Orin订单变多，也总体基本符合“智驾走向高阶”的漫长技术趋势。


但是，这仅仅是技术趋势。


事实上，这种高阶智驾盛况，大概率最高就维持在Orin这条水平线上了。


原因便是：



  • 目前，比亚迪已经把全部中国汽车竞对踩在脚底。在主机厂没钱的前提下，转向“中低阶”的阶段性市场趋势不可逆。



清醒一点吧！一辆15万的车，真的是一个普通家庭的不小开销。





  • 除了新势力，高阶销量，正因汽车产业现状而愈加扑朔迷离。这便导致Orin的中国唯一授权商德赛西威，迟迟没签Thor的合作协议。



反而是联想先抢下了这个机会。


可以说，综合汽车产业大环境，Orin所代表的智驾芯片，已经是“既能上Transformer给车道线识别带来‘质的提升’，又不会在芯片上投入巨额成本”的顶配算力指标了。


就像激光雷达一样，根本没有足够的市场容得下第三家大算力芯片。


[color=rgba(215, 215, 215, 0.3)]

两个逻辑，两个极端





过于明显。


蔚来和小鹏，在财报季大量释放“自研智驾流片”信息，要么是缺钱了，要么就是有股东想减持。



没错，蔚小理的“造芯”只有一个作用：运营市值。


2023年12月，蔚来通过定增，由中东的CYVN认购了价值22亿美元的新股，充盈了接近干涸的现金流。


随后来到2024年4月，蔚来推出“自研1000T大算力芯片”，打出宣传语“一颗顶四颗”。


然而，就在接下来的5月，腾讯第二次被披露大幅减持蔚来股票：4年时间，从16.3%减至4.9%。


另一边，蔚来最大的机构支持者之一BAIllie Gifford，也在Q1削减了持有股份的83%。


值得注意的是，包括Baillie Gifford在内，不少美元机构的持股周期也大约在5~7年。


而小鹏，也遭遇了阿里从2023年底~2024年3月的两次减持，占股从12.5%降至5%左右。


转眼，便到了当下的新节点。


一位资深产业人士指出，新势力“造芯”和“造机器人”，既是特斯拉的逻辑，但本质更像是一种“恒大造车”的逻辑：


创造和利用一个又一个的资本杠杆，换取时间和空间，从而再去实现突破。


“市值无论高低，与现金流没有直接关系。


但一方面，可以通过维护市值来吸引新股东认购新股，‘定增’搞到钱后再继续维持企业运营；


另一边，先拉高股价再做减持，让老股东套现离场。


而芯片，作为所谓‘研发技术’实力自证的关键一环，对于‘拔高期待值’极为关键。”


另外，也有汽车产业人士提出一个很有意思的观点：


英伟达在终端营销的胜利，为新势力做了一定的品牌加持，已经完全营造出一种“上了英伟达芯片的车才最牛逼”的市场错觉。


而且更遗憾的是，这种巨大的“畸形错觉”在短期内不可能改变。


因此，假如“自研芯片”真的有机会比英伟达的体验更好，那么到时候“比英伟达更牛逼”的营销逆风翻盘、提振销量，并非毫无可能。


但消费者给予的机会空间不大。


一旦不行，“三傻”都会被反噬。


新势力们的自研芯片，不天真但很荒唐 第2张图片


来自Seeking Alpha：蔚来的盈利能力评级


好了，如果是从实实在在的产业逻辑看呢？


没错，自研芯片就是一种“浪费巨量资源”的企业迷之行为，几乎毫无作用。


首先，蔚来“神玑”的5nm制程，一次流片纯扔进去的钱就要大约5000万美元。


不用算什么人力、IP和EDA工具等等一整个系统成本，仅仅把“流片费用”摊到蔚来若干年累积卖出的“50万辆车”上，答案便是：


每辆车大几百元。


还是为了一个消费者买车不做充分参考条件的“智驾”能力。


“以7nm的Orin为例，有很多模块本来就是从其他产品上抠抠裁裁出来的，这枚芯片其实英伟达自己也没太用心，复用率很高。


3亿美元的成本也早被‘人傻钱多’的中国主机厂给摊平。


而新势力的自研芯片，是所有用钱的环节，全都用一枚所谓字面意义好看的大算力芯片来摊。


怎么可能一枚芯片省几百，这是你卖出几百万辆车之后的价格吧。


消费者应该很开心，因为蔚来的车是‘天价’。”


另外，一位产业人士透露，某家独角兽的芯片团队，失效检测工程师就超过100人。


“这么多人只干一件事，就是测芯片是否会失效。”


而一家车厂，都没卖几块芯片和几辆车，但却要持续养一个庞大的失效团队？


当然，也有人指出，可以把“自研车载大算力芯片”用在新势力自建的数据中心里。


这种说法已经被多个技术专家总结为一个词：


荒谬。


“除了主要的计算单元，车规外设配置、接口布局、温度和失效要求，都不一样。


另外，数据中心用到的封测方法更高级，而车规级总体还不能企及。”


他们还指出，数据中心更看重浮点计算，这一点只有英伟达能做到。


“这本就是两个完全不同的生态。大多数据中心要求兼容Cuda，就连华为这么强大的芯片实力，也只能勉强做到80%。”


新势力们的自研芯片，不天真但很荒唐 第3张图片


来自Seeking Alpha：小鹏的盈利能力评级


更有趣的是，从各家组织架构看，新势力已流露出“把芯片、软件与其他辅助硬件一起打包，方便未来剥离出来”的念头。


没错，卖智驾芯片方案，抢Tier1的生意；剥离机器人，成立独立的具身企业再继续融资。


一位产业人士指出，前者的历史样本并非没有，譬如“比亚迪半导体”。


这家主机厂主导的半导体公司，已经把中国的功率模块装机量市占率做到了30%。


但问题是，这种企业存在的意义，在于“保供”和“内销”。就像小鹏可以使劲儿向大众合作的车推销芯片，但不太可能让上汽买账一样。


即便比亚迪做到了外销，但也多是小主机厂，大多用在“非主驱”上。


“任何一家主机厂，都不可能把电子电器架构这种核心机密，泄露给另一家主机厂运营的芯片企业。” 他强调。


外销的可能性，几乎为零。


而具身智能？算了吧，“真具身”在三年内实现的可能性，比L4都低。


特斯拉害人不浅。


[color=rgba(215, 215, 215, 0.3)]

写在最后







既然都说可以降本，新势力们大概都有“孙悟空吹毛成芯”的本事，并不在意芯片到底花多少钱。


就像我们不看好Thor的未来一样。


而英伟达并不Care，甚至可以说无所谓，是因为有数据中心和游戏的高利润抹平和兜底，甚至还能用智驾给数据中心引流——


使劲儿用“智驾”托举大模型和数据量，再把数据中心的芯片价格，拱得更高。


那新势力不赔钱的资产有啥呢？



所以，只管做，让李斌和何小鹏想办法用芯片融钱就好了。



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标签：小米比亚迪特斯拉华为半导体
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沙发
万坤 发表于 2024-7-12 21:26:08 | 只看该作者
 
这赛道确实还不太行，但是还是得自研呀，不发展这块蛋糕就被别人吃了
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板凳
小芳通讯 发表于 2024-7-12 21:27:03 | 只看该作者
 
创造和利用一个又一个的资本杠杆，换取时间和空间，从而再去实现突破
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地板
段迎旭 发表于 2024-7-12 21:33:07 | 只看该作者
 
这事不好说，见仁见智吧，有人认为汽车的量太少，芯片投入太大不划算，也有人认为研发本身是可以换长期毛利，只能是各家根据自己的实际情况来定了，高瞻远瞩是要有的，但是路要一路一路走，步子迈的太大就不好了
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